数字经济指数历史估值 《921212cc澳门四不像》;
上周，资金面超预期收紧，市场表现较弱；各类宽基指数全面下跌，成长价值表现基本相当，红利指数表现相对更强。从经济数据而言，经济数据持续验证经济逐步修复。上周公布的国内经济数据持续展现了经济边际修复向上，社零及工业增加值同比增速超市场预期，第二及第三产业用电量持续回升。服务业与制造业均有明显改善迹象，未来需求仍有望向上。
华安基金指数与量化投资部认为，当前A股处于中长期偏低位区间，不建议过度悲观。首先，政策从宏观经济基本面、活跃资本市场等方面均在发力，终会定价到股票市场；其次，A股整体估值处于较低水平，更大概率以横盘震荡来消化低迷的情绪；最后，汇金增持四大行、央企增持和回购股份等，有望带动场外资金入市。建议持续关注稳增长政策进展以及落实效果，看好数字经济相关行业的投资机会。具体行业分析如下：
1、电子：
2、通信：
上周申万通信指数下跌7.35%，行业整体跑输沪深300指数3.18个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第31位，PE（TTM）为28.35倍。子板块上周涨跌：通信服务-4.55%、通信设备-8.92%。上海发布基础设施建设规划，行动方案指出，要加快试点部署5G-A网络，提升5G-A的覆盖广度和应用深度，支撑车联网、虚拟现实、8K超高清等应用率先商业落地。2023全球移动宽带论坛期间，华为无线网络产品线总裁曹明发布了全球首个全系列5G-A产品解决方案，助力运营商向5G-A高效平滑演进。三季报临近，华安基金指数与量化投资部建议关注5.5G带来的增量需求在三季报业绩中的体现。
3、计算机：
上周申万计算机指数下跌6.24%，行业整体跑输沪深300指数2.07个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE（TTM）为59.81倍。子板块上周涨跌：计算机设备-6.04%、软件开发-6.29%、IT服务Ⅱ-6.35%。10月17日，拜登政府更新针对AI芯片的出口管制规定，除限制美国企业向中国销售芯片。工信部也对此作出反应，10月20日，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，下一步将坚持突出重点领域，大力推动制造业数字化转型，推动人工智能创新应用。华安基金指数与量化投资部认为，在美国禁令之下，将进一步倒逼我国加快算力发展，相关产业链有望带来巨大机遇。
4、传媒：
上周申万传媒指数下跌5.87%，行业整体跑输沪深300指数1.69个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE（TTM）为36.71倍。子板块上周涨跌：电视广播Ⅱ-3.91%、影视院线-4.74%、游戏Ⅱ-6.10%、广告营销-6.18%、数字媒体-6.50%、出版-6.61%。根据伽马数据发布《2023年8月游戏产业报告》显示，2023年8月中国游戏市场规模292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%。9月共5款新重点手游上线、3款新重点手游公测。华安基金指数与量化投资部认为，版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，头部厂商腾讯等持续发力，维持较多新游上线数量，MM0赛道再添新鲜血液，带动游戏行业景气度持续回暖。
数据来源：Wind，截至2023年10月20日。风险提示：本报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中所提及的任何证券的建议。本报告并非基金宣传推介资料，亦不构成任何法律文件。本报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括，有关数据仅供参考，本公司不对其中的任何错漏和疏忽承担法律责任。投资者购买本公司旗下的产品时，应认真阅读相关法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
责任编辑：常靖蕾
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本报记者 蒋月泉 【编辑:曹靖华 】
