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　　年底市场政策预期较高，关注年末重要会议，产业政策上可以 关注近期政策或项目热度提升的方向。二十大以来市场的产业政策行 ♓情也相对丰富，前期传媒、信创、电网等都相继出现增量政策。我们 ♒按时间线统计各时段行业政策发布情况以形成政策强度热度，按时间 ⛼线统计挑选出行业在各时期项目落地情况，目前来看，大部分关键行 ⌚业在十一月以来确实都迎来了政策热度的提高 ➤，澳洲幸运10开挂神器O4O4Occ结合各行业近期项目 ♐跟进和落地的边际变化 ♉，预计储能、氢能、风电、医疗新基建、数据 ❤中心等有可能成为年底后续新颁布产业政策的关键词。

　　乐居财经 彦杰 12月4日，据吴晓波频道官方微信公众号♈，吴晓波在文章中提及当下形势的六个不确定性，包括疫情管防政策 ♐会不会反复；地产刺激政策能不能立竿见影；明年的税收政策是增税 ☾还是减税；中小企业怎么救，拿什么恢复他们的信心、还要不要讲“ ♌双创”；年轻人的创业和就业该如何面对以及达利欧的担忧到底是不 ⛼是真实的。

　　◆美股三大指数均录得周线两连阳纳斯达克中国金龙指数本周 ♎累涨超22%

　　大开放下的历史选择和双向奔赴

　　策略配置建议：北上资金中期流入趋势不改，大盘权重搭台进 ⌛行时。

　　近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药 ♎板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费 ♉、地产不同 ♍，其呈现的是盘整走势 ♎，而非大幅上涨，这说明医药板块 ⚡内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升 ⌛提供了基础 ⚾，维持重点配置建议。

　　传染病管理模式的主要依据来自于传染病的传染性和致病力

　　目前 ⚽，中国汽车品牌虽然在销量上有较大突破，但大多数车企 ⏩仍在抱怨“不赚钱”。在关键技术领域，与国外相比也有较大差距。

　　近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药 ☺板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费 ⏩、地产不同 ♌，其呈现的是盘整走势 ⌚，而非大幅上涨，这说明医药板块 ⛷内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升 ♉提供了基础 ♏，维持重点配置建议。

　　● 风险提示：地缘冲突 ☺，疫情超预期，流动性收紧，增长不及预期。

　　第五 ♓，华大严格按照相关规定合法合规地开展业务 ⛳，开发的新 ♈冠核酸检测试剂盒已经取得多个国家和地区的资质认证，核酸检测准 ✋确度符合行业标准，临床使用评价积极。

　　连日来，中国多地对于新冠肺炎的防控措施进行了密集调整， ➢包括取消严格的核酸码检验，减少核酸频次，缩小高风险划定范围， ♊符合条件的密接和特殊情况的确诊病例居家等措施。自2020年初 ⛶开始实施的严格的传染病甲类防控措施，正在松绑。对照传染病防治 ♈的澳洲幸运10开挂神器O4O4Occ要求，当前的防控措施，也正体现出乙类管理的特征。

　　回顾2005年至今，宏观层面的库存周期有 ➢以下几个特点：

　　展望23年 ➦，一鲸落，万物生。

　　3．“中国特色估值体系”将引领资本市场定 // ☹位提升。

　　我们判断本轮港股行情按“牛 ♎市三阶段”论。（1）当前是一阶段：11月以 ➠来事件信号带来主权风险溢价下降 ⚾。疫情防控/地产调控优化预期，♈打响港股熊转牛号角，极低估值下空头平仓驱动反弹。（2）后市有 ♒望接力二阶段：价值重估。基于地产调控/疫情防控优化落地，外需 ⏱回落下政策稳增长加力 ⛷，重点板块政策确定性提升，市场对于基本面 ⛸修复的预期得到确认，带动估值回升。（3）三阶段：企业盈利兑现 ♏。体现在经济确认修复 ⛺，宏观向微观传导，盈利改善兑现 ⏳，推动指数 ⏫继续上行。

　　在11月中旬，“黑海粮食外运协议”在几经博弈、最终再度 ♐延长120天。11月底，全球粮食市场再传来好消息：因俄乌冲突 ⛶滞留欧洲港口的俄罗斯化肥也在11月底开始外运。 ⏰今年7月就恢复黑海港口农产品外运，俄乌分别与联合国和土耳其签 ⛼署协议，其中就包含俄罗斯化肥外运的相关内容。

　　11月23日，本应接受科创板IPO上会审核的翌圣生物， ⌚被迫踩下急刹车。上交所公告显示 ♏，新冠检测原料商翌圣生物尚有相 ⏰关事项需要进一步核查 ♏，决定取消对其发行上市申请的审议。就在两 ♓天前，深交所、上交所刚表态，对“涉核酸检测企业的IPO申请坚 ➡持从严审核”，尤其是对企业的科创属性和可持续经营能力。翌圣生 ⚾物成了新规发布后第一家被取消IPO申请审议的公司。

2022.11.17【广发策略 ♓】地产产业链：信心筑底，从分化到扩散—“此消彼长”系列报告（ ❥十二）

　　本届世界杯 ⏫，韩日澳三支亚洲队伍全部闯入16强。随之而来的关于韩国队队员能否被免兵役的话题，也备受外界 ⛶关注。

　　2.3  重建需要时间：防疫优化但外需转弱之下的弱复苏

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