交银国际表示，2026财年2季度以来，行业的促销氛围仍然较浓，618促销力道未减。该行认为未来几季销售恢复速度可能较为缓慢，折扣水平短期内或难以收窄。下调2026/2027财年收《开元棋盘牌》入预测6/8%至258.6亿/267.2亿元人民币（下同），并降低2027财年的净利率预测0.9-1个百分点，预测2026-2028财年净利润为13-15.3亿元。
该行表示，第1季度经营符合预期，维持全年利润持平的指引：根据公司公告，2026财年第1季公司零售及批发业务的总销售额年减中单位数，延续上一季的趋势（2025财年第4季年减中单位数），符合公司预期。展望未来几季，该行认为体育用品市场仍未出现明显恢复动力，产业促销环境仍将持续。
管理阶层表示，第1季零售通路的跌幅优于批发渠道；线下客流仍然偏软，客流延续上一季的趋势继续录得双位数下降，该行认为线下门店的同店压力有机会延续；线上通路表现较优，带动第1季直营的线上占比提升至40%（2025财年线上占30-40%）。
责任编辑：史丽君
有关第三方回款、现金收款的原因及商业合理性，播恩集团在 ♈招股书中表示，其一，公司客户中 ❣，开元棋盘牌存在大量乡镇或农村的饲料经销 ♋商或养殖户 ⏫，多以家庭为经销主体 ⛶，以自然人、个体工商户或家庭经 ☸营的企业形式与公司建立合作关系 ♋。同时，存在部分朋友或亲属合伙 ❥经营饲料业务的客户；其二，客户长期的支付习惯，由于部分农村、 ➧乡镇客户长期采用灵活多样的支付方式，短期内难以完全遵守公司严 ♒格规范的支付要求，仍然存在少量第三方回款、现金收款情形。
据披露，浙江控阀存在转贷行为。为了满足日常流动资金需求 ⛸，浙江控阀频繁通过供应商杭州富阳金发金属材料有限公司（以下简 ♑称“金发金属”）取得银行贷款，2019年至2021年，通过金 ♍发金属获得贷款16笔 ♌，开元棋盘牌金额合计为1.5亿元。
本报记者 江标 【编辑:晏明 】
