又一类长钱顺应长期投资、长期考核趋势而出现新举措。
6月13日，人力资源和社会保障部公布2025年一季度全国企业年金数据。截至一季度末，企业年金积累基金规模3.73万亿元，投资资产净值3.70万亿元，近三年累计收益率为7.46%。
（来源：人社部官网）
与往年不同，今年公布的投资收益率并非当期和当年，而是“近三年累计收益率”。
多位受访业界人士认为，此举顺应养老金长期投资长期考核的趋势。公布的收益率指标是市场主体参考和对标的指标，公布三年收益率有利于引导年金管理机构长周期投资，引导委托人注重长期收益。
首次按“近三年累计收益率”公布业绩
数据显示，截至一季度末，企业年金基金建立企业数为16.82万家，参加职工3290.81万人，积累基金规模3.73万亿元；投资资产净值3.70万亿元，建立组合数5892个，近三年累计收益率为7.46%。同时，22家投管人组合收益，同样为近三年累计收益率口径。
这是企业年金基金首次按“近三年累计收益率”公布投资业绩。近三年累计收益率采用时间加权法计算，时间区间为2022年4月1日—2025年3月31日，即该指标非年化收益率。
此前公布数据时投资业绩均为当期和当年累计。例如，2024年前三季度数据显示：本季度投资收益为533.24亿元、本季度加权平均收益率为1.56%，本年以来累计收益1153.89亿元、本年以来加权平均收益率为3.56%。
对于一季度公布的“近三年累计收益率7.46%”，一位业界人士向券商中国记者表示，综合考虑过去三年的资本市场表现、企业年金基金绝大部分是固收类组合等情况，这一业绩表现很稳健。
从此前三年完整年度数据看，2024年度数据显示，企业年金基金当年投资收益为1563.23亿元，当年加权平均收益率为4.77%；2023年度加权平均收益率为1.21%，2022年为-1.83%。
长钱为何难长投？
拉长时间维度看，作为企业职工的养老钱和中长期资金，企业年金基金长期业绩表现相对稳定。自2007年以来，截至202《大发彩票welcome登录入口》4年，企业年金的年平均收益率达到6.17%。其间，大部分年份都为正收益，只有2008年、2011年、2022年3个年度收益为负，最低为-1.83%，负收益幅度也较小，表现出较好的抗跌能力和回撤小的特性。
业界人士认为，企业年金基金的投资收益率之所以相对稳定，市场化委托和投资管理起到了重要作用。企业年金有四大业务，包括受托管理、账户管理、托管以及投资管理，目前分别有12个受托管理人，18个账户管理人，10个托管人，22个投资管理人。
不过，长期以来，企业年金并非真正意义上的长钱长投。
一位投管机构人士介绍，企业年金基金的资金虽然是长期的，但实践中难以实现长期投资，主要原因在于企业年金委托人通常要按季度进行考核。投资管理人都希望能把企业年金考核期变长，但目前的难点在于，企业内部负责人年金委托工作的人员也面临考核。如果一个季度所在企业的年金表现排名偏后，企业的相关负责人就会有一定压力甚至是合规性质疑——为什么要把企业年金委托给投资业绩差的机构管理？
业界人士表示，与全国社保基金不同，人社部没有对企业年金基金的考核权，而只能引导和鼓励长期考核。
引导长期投资+长期考核
对于人社部按“近三年累计收益率”公布业绩，受访的多位管理机构人士均表示支持和欢迎。
“顺应养老金长期投资长期考核的趋势。”一位企业年金投管机构高管向券商中国记者表示，考核肯定还是企业委托人自己做，但对标的投资收益率数据只有三年期的了，这有引导作用。“鼓励、引导年金管理机构长周期投资，引导委托人注重长期收益。”
一位养老险公司资深人士向记者表示，人社部公布企业年金长期收益，既可以引导各界关注长期收益，也可以引导更加理性看待短期波动，扭转过去过分关注短期波动的情况，降低短期波动带来的焦虑和干扰，有助于相关方更理性决策。
目前，各方在推动各类中长期资金实现长期投资，其中一个维度的举措即拉长考核周期。
今年1月在国新办新闻发布会上，证监会主席吴清介绍，六部委印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》进一步提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金投资回报，实现共赢。
人社部副部长李忠提到，在推动社保基金市场化投资运营过程中，安全性始终是第一位的考量。下一步，将在确保基金安全的前提下，按照规范、稳健、专业化、市场化运作的原则，更加注重基金中长期收益，健全长周期考核机制，持续完善全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金投资政策，健全投资监管体系，推动基金取得稳健投资收益。
责编：杨喻程
排版：王璐璐
校对：彭其华
百万用户都在看
暴增超370%！A股，重磅信号！
深夜突发，闪崩！
重大转变！美国下令：暂停！
午后，突发！集体飙涨！
李成钢：中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
责任编辑：常福强
国投瑞银明星经理桑俊对《红周刊》表示：“就出行领域看， ⛽旅游、酒店跟航空、机场类似，市场交易逻辑是‘疫情防控优化，公 ➢司隐含的业绩预期’。因此，参与这一类投资要弄清楚市场预期，有 ➣怎样的假设 ⚡，还要通过深入研究去判断相应的假设和预期合不合理， ❍是低估还是高估。可以作如下准备：1）分析海外市场疫情管控放松 ☸后，相应板块的表现情况及基本面恢复节奏；2）比较这些公司与疫 ☻情前的2019年，在门店数、客单价、景点布局等方面的成长情况 ⛅，像酒店虽然这三年业绩增长很差 ❤，大发彩票welcome登录入口但其实不少公司门店都保持了稳 ➣健增长，未来潜在业绩弹性确实是可以合理预测的。当然 ⏪，由于缺乏 ⛅短期业绩的直接支撑，交易的是未来预期，这类机会短期可能受政策 ⚡扰动及月度数据干扰较大。”
市场监管总局发布关于规范涉疫物资网络交易秩序的工作提示 ♑，要求互联网平台企业严格按照市场监督管理法律法规要求。要认真 ➥履行对平台内经营者资质、商品和服务信息发布的审核义务，强化对 ♐平台内经营者及其经营活动的审查监控，及时优化系统及规则，适当 ⛎提高对销售防疫用品、基本生活物资经营者的抽查比例，确保相关信 ✌息真实有效 ♏。加强合规管理，严防平台内经营者实施虚假宣传、欺诈 ✊等行为，坚决杜绝平台内经营者发“疫情财”情况出现，及时依法对 ⌛违反法律法规的平台内经营者采取必要措施。
本报记者 张咪 【编辑:喀什噶里 】
