从相关上市公司披露的调研纪要看，与关税相关话题是机构关注重点，如何应对关税冲击、都做了哪些准备被机构频繁问及。对于消费电子板块后市布局价值，业内机构认为，今年手机等电子产品被纳入以旧换新政策范围将带动消费电子终端销售景气度提升，叠加部分电子消费产品被豁免美国“对等关税”，短期内相关电子制造产业链可能迎来估值修复行情。
● 本报记者 胡雨
消费电子标的获密集调研
4月14日，A股市场三大股指集体收涨，沪深两市呈现超过4500只个股飘红的普涨行情。数据显示，截至当天收盘，上证指数涨0.76%，报3262.81点；深证成指涨0.51%，报9884.3《重庆快乐十分》0点；创业板指涨0.34%，报1932.91点。
应对举措受机构关注
消息面上，美国关税政策对全球市场的冲击仍在延续，但其对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。从4月以来获机构调研的上市公司所披露的调研纪要看，与关税相关话题是机构关注的重点，如公司在短期应对关税冲击方面有哪些准备？关税是否会对公司经营业绩及海外布局、新兴市场拓展带来扰动等。
立讯精密表示，公司国内制造的产品只有很少一部分成品出口到美国，这部分略有影响，公司会观察未来关税落地情况。就海外布局而言，基于目前公司有产能合理利用的考虑，消费电子海外扩充计划会优先考虑东南亚，除非越南关税比其他国家地区高很多，否则消费电子过去多年大部分在越南的产能再转移出去的可能性很小。
安克创新表示，关税加征主要影响成本端，但公司拥有良好的毛利率和较强的品牌黏性，与用户连接紧密，因此公司内部对未来展望并未过度悲观。实际上自2022年起，公司就已经考虑过未来可能面临的极端情况，并开始为可能出现的变化制定预案。除产能转移和价格调整外，公司还将采取提升核心竞争力、持续开展全链条降本增效、探索新兴市场增量来分散区域政策风险等举措应对关税影响。
终端销售景气度有望提升
就国内相关政策而言，消费品以旧换新政策加力扩围也为消费电子板块景气度修复提供了积极支撑。年初发布的《国家发展改革委 财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》明确，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。从实施效果看，数据显示，今年年初至4月6日，消费者申请手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴已达6486.6万件。
