1月4日，A股三大估值集体低开低走，小微盘表现较优，上证指数收跌0.43%，创业板指收跌1.80%，表征中大盘的代表性指数——中证800（515800）收跌0.91%，今日收盘超3200股下跌，资金较为散乱，成交额6902.4亿元，环比继续萎缩，北向资金撤出近百亿，防守资金继续在银行、环保、能源、社会服务等方向进行配置。
热门ETF方面，代表大中盘走势的宽基代表800ETF（515800）收跌1.04%，录三连阴。
近期，包括千亿PLS（新增抵押补充贷款）、国债收益率新低、PMI新高等三大信号齐亮相，A股大盘蓝筹能否力挽狂澜？
【信号①——PSL重启，机构解读：带来哪些利好？】《138彩票官网网址》
1月2日，人民银行官网发布消息称，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，期末抵押补充贷款余额为32522亿元。这也是自2023年2月净新增抵押补充贷款17亿元后，抵押补充贷款再次净新增。
国盛证券认为，PSL落地对权益市场而言，有助于带动投资增速企稳、实物工作量好转，对权益市场整体偏利好，后续重点关注挖掘机、水泥等基建链中观指标的表现情况。
【信号②——10年期国债收益率创逾三年低点，货币宽松预期升温】
1月4日，中国10年期国债活跃券“230026”收益率一度下行逾1bp至2.54%，创2020年4月来最低水平。货币政策进一步放松的预期升温。香港星展集团控股有限公司的经济学家Samuel Tse表示，更稳定的人民币和低通胀为宽松政策打开了窗口，降准或将开始，可能就在本季度。经济学家预计今年或将温和降息并降准。（来源：财新网）
【信号③——财新中国服务业PMI创新高，服务业景气度持续修复】
1月4日公布的2023年12月财新中国服务业PMI录得52.9，较上月上升1.4个百分点，为近五个月来最高。2023年全年12个月，财新中国服务业PMI均位于扩张区间，显示服务业景气度持续修复。从需求指标来看，新订单整体增速可观，创下5月份后最高纪录，海外市场对中国服务业的需求在年底也维续改善，新出口订单量小幅增加，创下7月份以来的最高纪录，需求改善带来了服务业的用工增加，2023年12月用工实现了3个月以来首次回升。
此前公布的2023年12月财新中国制造业PMI（采购经理指数）微升0.1个百分点至50.8，连续两个月位于扩张区间；两大行业PMI同时攀升，带动财新中国综合PMI从上月的51.6升至12月的52.6，录得2023年6月以来最高，反映企业生产经营活动总量环比增长，制造业与服务业产出皆出现更强劲扩张。服务业市场乐观情绪继续反弹，财新智库高级经济学家王喆指出，展望未来，受访服务业企业相信经济景气度会进一步提升。（来源：财新网，证券时报网）
【机构：市场底明显，A股配置价值提升】
东莞证券指出，当前市场底部特征明显，叠加国内利率中枢下行，A股配置价值进一步提升，近期人民币汇率的走强以及北向资金回流也成短期推动市场回暖的重要因素。此外，全球加息周期临近结束，人民币企稳回升，叠加近期新一轮存款“降息”，国内货币政策空间或进一步打开。随着后续经济基本面的稳步改善，市场信心有望渐进修复，从而驱动市场风险偏好回升，大盘有望持续从底部企稳反弹，春季行情值得期待。操作上建议适度积极，把握政策加码背景下市场回暖机会。板块上建议关注金融、家用电器、电力设备、TMT、公用事业和医药生物等板块。（来源：证券时报网）
公开资料显示，中证800指数行业分布均衡，兼具成长和价值属性，代表A股大盘核心蓝筹，行业包括银行、电力设备、资源品等板块。
【中证800指数长短期下行波动率改善，可适当提高权益资产仓位】
截至2023年12月29日，800ETF（515800）标的指数 （中证800指数）短/长期下行波动率水平分别为9.46%和9.43%，较2023.12.22分别下降0.89pcts和0.09pcts，市场风险水平尤其是短期风险改善幅度较为明显，我们对权益市场调整为”偏乐观”看法，可以适当提高权益资产仓位。
【大中盘核心蓝筹代表——中证800指数为何颇受资金青睐？】
从估值角度看，800ETF（515800）标的指数（中证800指数）当前PE-TTM仅为12.01倍，低于过去3年96%以上的时间区间，绝对估值和相对估值均位于历史较低的水平，具备充分的修复空间。（数据来源：Wind，截至2024.01.04）
而对标美国的大中盘代表性宽基指数——标普500，800ETF标的指数（中证800指数）估值远远低于标普500，更凸显了十足的性价比。
数据来源：IFinD，2013.11.28-2023.11.27
公开资料显示，800ETF（515800）是全市场规模领先的复制跟踪中证800指数的ETF，且有配套联接基金（A类：012596，C类：012597）方便场外申购。800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。
此外，800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！
中证800指数可以作为配置当中的压舱石。从长期看，2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP增长趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。
基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。中证800指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。中证800指数2018-2022年历年及2023年上半年表现分别为-27.38%、33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%、0.02%，数据来源：IFinD，截至2023/6/30
责任编辑：王旭
