随着投资者争相锁定从多年高点回落的美国国债收益率，去年12月零息债券增幅创下纪录高位。
美国财政部周五晚间公布的数据显示，去年12月新增约134亿美元美债零息债券。上一个里程碑是2018年10月达到的122亿美元，在此之前美国国债收益率也出现飙升。
由Jay Barry牵头的摩根大通团队写道，“养老基金有增加固定收益配置的空间”，基金经理显然“在收益率转向的同时更愿意增加对固收的敞口。”
零息债券由交易商而非美国财政部发放。这个过程涉及将构成传统美国国债或债券未来现金流的本金和利息《压球塞平其他是什么意思》拆分为多笔零息债券，并按最终价值折价出售。其运作方式与储蓄国债类似，利率基于折价幅度和到期时间进行估算。由于没有可用于再投资的息票收入，此类债券在市场收益率下降时表现最佳，在收益率上升时表现最差
最常被用来创造本息分离债券的30年期美国国债收益率在10月突破5%，为自2007年以来首次。随后该收益率又跌破4.25%，因有迹象显示第四季度经济增长放缓，这可能为美联储今年降息奠定基础。
此番增长使得美国本息分离债券出售总额达到近4，740亿美元的纪录高位。按照历史标准来看，其在已发行美国国债（总计逾26万亿美元）中所占份额仍然相对较小——不到2%。就在2008年，本息分离债券占已发行美债总额的比例还超过了4%。
责任编辑：欧阳名军
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本报记者 唐大烈 【编辑:姚水娟 】
