来源：国投期货
一、近期蛋价上行的原因
同时，上周周末期间北方迎来极端大风天气，南方强对流天气，受此影响贸易商出现提前补库，超市中蔬菜蛋品也被提前抢购一空。贸易端、消费端为防范极端天气导致的采购囤货需求，也使得上周末鸡蛋现货价格出现较大上涨幅度。从现货价格来看，鸡蛋主产区均价从4月4日最低位3.05元/斤上涨至4月15日的3.45元/斤，上涨0.4元/斤。
同时，近期产区鸡蛋库存也处在低位，库存压力不大，也支撑了现货的涨价。库存《皇冠24500足球手机版走地版》环节的快速下降同时始于清明后，或与部分贸易商见到鸡蛋现货价格再次来到前期低位附近（与2025年2月价格低点一致），存在部分囤冷库蛋的需
二、资金面-鸡蛋总持仓达历史次高水平
从资金参与角度看，清明节前4月3日鸡蛋期货总持仓达到鸡蛋期货上市以来次高水平，为60万手。在3月鸡蛋期货价格下跌过程中，鸡蛋总持仓从月初的39万手增至月末60万手，一个月内资金增仓幅度超过了50%。历史上，鸡蛋期货总持仓最高的时间点为2024年4月25日，总持仓量达到63.8万手。
本周随着价格反弹，资金出现了快速减仓，截止今日收盘，鸡蛋总持仓降至48.7万手，已经从60万手下降了11.3万手，巨大持仓量的快速调整，也给蛋价带来较大的波动。
三、后期鸡蛋基本面研判
1、鸡苗销售情况与产能趋势预测
根据卓创的样本鸡苗数据，同时卓创显示目前老鸡淘汰日龄为537天，约18个月，我们按照鸡苗补栏18个月后进行老鸡淘汰测算，未来在产蛋鸡存栏趋势如下：
2、饲料成本及养殖利润情况
卓创数据显示，截止4月10日，单斤鸡蛋饲料成本2.98元/斤，实际饲料成本或略低于这个数值。2025年蛋鸡饲料成本为过去5年同期最低，蛋鸡行业产能为过去5年同期最高。此前蛋价接近养殖现金成本，未进入实质亏损区间，预计蛋价熊市周期将延续，尚未结束。
注：鲜鸡蛋单斤盈利=鸡蛋现货价格-饲料成本-0.2元/斤的水电费
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农产品组长 杨蕊霞 投资咨询证号：Z0011333
责任编辑：赵思远
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本报记者 秦成公 【编辑:风清扬 】
