俞敏洪：好像你上学就上到高 ➡中，后来就没有上大学 ➤？好的外围平台和app
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从历史情况来看 ♊，银行资本债收益率和利差走势主要受以下四 ⏩个因素影响：（1）利率债收益率波动；（2）供给压力；（3）需 ⛅求端变化，尤其是理财行为；（4）投资者对金融类和非金融类信用 ☺债的相对配置需求变动 ➥。从这四点分别对银行资本债后续投资价值进 ♐行分析，我们认为：（1）11月以来债市调整幅度较大 ⛺，但经济现 ♋实仍然疲弱 ⏱，我们预计货币政策仍将保持相对宽松，债市有望阶段性 ♓企稳，而银行资本债收益率也有望跟随趋稳。（2）明年TLAC非 ❗资本债券如推出可能对二级资本债形成替代，永续债在下半年或存发 ➥行动力。我们预计明年银行资本债供给将大体持平于今年 ♒，供需相对 ⏳平衡。（3）今年是理财净值化转型后的第一年，理财由先前的“配 ⏰置型”投资者转变为与基金类似的“交易型”投资者，“信用债稳定 ⛼剂”的作用减弱，反而由于行为模式与基金更加趋同，在市场调整时 ⛻容易放大波动。未来两个月到期或进入开放期的理财产品数量和规模 ⛪较大，不过目前其中破净比例仍较低。当然仅从破净比例看可能会低 ⚽估理财的赎回压力，我们预计短期内理财赎回压力或仍存 ⏫，待理财规 ⛪模企稳后建议关注银行资本债的交易和配置机会。（4）明年城投债 ☺融资难有显著放松且仍面临尾部风险，房企信用资质的本质修复仍需 ❦看到销售的企稳回升，投资者对非金融类企业信用风险的规避仍将为 ✊银行资本债需求提供支撑。
前不久，上海索迪龙自动化股份有限公司（以下简称“索迪龙 ♓”）公布招股书，拟登陆A股市场 ❤，其本次计划募集资金5.61亿 ☻元，主要用于智能工业传感器与控制器改扩建项目、研发中心升级项 ♌目好的外围平台和app、营销及服务网络建设项目以及补充流动资金。
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特此通知
上游原料药企、中游生产商、以及下游经销商也正在加足马力 ♎运转。然而 ，半个多月过去了，大部分人依然买不到退烧药。
同时 ⚾，魅族还在整套方案中配备了一颗独立的超采样芯片，为 ⚓音乐信号进行升频，并通过算法补充细节，最高可以将音乐升频至 11.2Mhz 的采样率。为了更好的释放 True 1-Bit 的技术潜⼒，在魅族 M3 Pro 全场景 Hi-Fi 播 ✍放器上，包括魅族 H1 Hi-Fi 解码芯⽚模拟电路在内的整 ➦块 PCB 电路细节 ♌，都是魅族声学团队深度定制开发的⽅案，做 ❍到了全链路的 True 1-Bit ⾳频架构。
问：投资者实际上对于明年整个资产配置和选购基金这一块儿 ➠最有疑惑，可以介绍下这块资产配置有怎样的方向呢？
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在王翔看来，智能手机行业没有一家公司甚至一 ❦个国家可以独立、不依靠他人技术来制造一部智能手机。所以，全球的知识产权合作和规则是非常重要的，知识产权的保 ❢护体系的核心是保护创新，是推动人类文明的进步，但如果规则不清 ⏪楚就会达不到这个目的 ，甚至起反作用。
本报记者 张角 【编辑:李瑞英 】
