◎记者 唐燕飞
“市场从9月24日以来呈现短期放量大涨的特征，上证指数、沪深300等指数涨幅都超过了20%。复盘历史可以发现，这种经过了长期调整、后因政策催化出现短期放量大涨的情况以前曾多次出现。”张夏认为，在放量大涨后，市场不可避免地进入调整阶段，调整后再开启一轮主升浪，呈现“放量大涨—阶段调整—更长时间的主升浪”的三段特征。当前，市场正处在第一阶段向第二阶段过渡的状态。
他预计，ETF将会成为2025年权益市场的主力增量资金。“本轮行情中，居民通过ETF渠道投资，成为市场主力增量资金。10月以来，随着市场前期大幅上涨，ETF开始出现了阶段性流出，但我们《可以赌钱的斗地主app》不认为这是趋势终结。”张夏表示。
“复盘过去十年股票市场的两轮较大的行情，分别是2013年至2015年及2019至2021年，这两轮行情的增量资金入市途径分别是杠杆资金和主动偏股基金。”张夏表示，从上述两轮行情中资金的行为来看，都是在第一年规模小幅增加，第二年上半年继续小幅增加，到了第二年下半年开始，增量资金入市开始加速，直至第三年上半年增量资金大幅增加，最终形成了资金和市场的正反馈，带动指数加速上行。
结合目前市场状况，张夏认为，自9月底市场大涨后，ETF持有人目前整体已经处于盈利状态。ETF有望凭借赚钱效应继续吸引投资者买入。
在风格选择上，招商证券认为，目前A股估值已回归历史中位数附近，投资者可关注具备中高预期回报率的资产，尤其是高标准内部收益率（SIRR）权益资产。同时，投资者可关注高确定性的产业趋势，包括AI大模型加持下各行业的智能化、国家安全相关领域、人口老龄化带来的医疗医药需求。“上述方向可简称为‘智安医’，建议关注科创50指数。”招商证券表示。
责任编辑：江钰涵
相对于6月10日公告的信息，此次通过的议案进一步确定了 ➥海康机器人的上市发行规模，即本次发行股数占海康机器人发行后总 ⏱股本的比例不低于10%（行使超额配售选择权之前）；还确定了发 ➨行募集资金的用途，即拟用于海康机器人智能制造（桐庐）基地项目 ➦、海康机器人产品产业化基地建设项目、新一代移动机器人平台技术 ✍与产品研发项目等。可以赌钱的斗地主app
（二）细化实 ⚾施方案。各省级卫生 ❡健康行政部门要在2022年12月15日前制定完成实施方案，指 ❌导辖区各级卫生健康行政部门、各医疗卫生机构做好基层首诊准备工 ♌作，确定新冠肺炎分级诊疗流程，并将实施方案报国家卫生健康委。
本报记者 傅阳 【编辑:胡永年 】
