市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性eBET在线登录
我们认为人民币汇率超预期走弱的可能性可能主要来自两个方 ♋面。一方面来自于中国自身，如果2023年中国经济复苏不及预期 ⛼，投资者信心或受到一定扰动，或带来一部分资金流出的压力；另一 ➨方面来自于美国，如果在2023年美国通胀依旧居高不下，美联储 ♒被迫仍要保持紧缩的货币政策，则美元或再创新高，人民币相对美元 ♋则进一步走弱。在以上的背景之下 ❧，美元/人民币汇率存在达到7.20-7.30的可能 ➣。
2022年15日至16日 ❍，中央经济工作会议在北京举行。
图表5：美国花旗宏观经济意外指数跌至负 ⏰数区间
11月62城二手房价格环比下跌
对应PE*采用“2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊 ➧薄eBET在线登录后市盈率”口径，下同可比PE*采用“静态-扣非前”口径
►展望2023年，我们认为英镑对美元大致会先跌后涨。但 ♎全年来看，英镑的表现将在G10中偏落后，英国经济衰退预期的逐 ♍步加强，英国央行货币政策转向预期的增加以及英国政府面临的双赤 ♍字困境是导致英镑在2023年偏弱的3大因素。
图表54：美元/加元 vs WTI原油 ♐期货
►2022年至今，受货币政策分化以及能源价格走高的影响 ☼，日元成为了最弱G10货币。
18：00 欧元区10月建筑业产出年率（%） ， 前值 1 ， 预期值 -- ， 公 ♏布值：待发布
图表1：2022年美元的走势和重要事件
本报记者 山口登 【编辑:王延政 】
