在美股本周史诗级反弹、衰退担忧消退之际，外汇交易员对美元的看跌情绪却一如既往。
美元走势波动剧烈，2025 年对一篮子货币已暴跌 6%，为彭博社二十年纪录中表现最差的一年。在许多人看来，美国政策制定仍反复无常，令美元吸引力下降。尽管华盛顿否认，但部分投资者仍怀疑特朗普政府希望美元贬值以支撑美国制造业。
期权市场对美元未来一年下跌的押注已升至 2020 年以来最高水平。这些长期期权通常由基金经理而非短期投机者使用，这进一步表明市场正在对美元风险敞口进行更广泛的重新评估。
未对冲风险的股票市场投资者准备迎接更多美元冲击
尽管周一因达成临时降税协议美元反弹 1%，但本周晚些时候几乎回吐全部涨幅。
联合私立银行（UBP SA）外汇策略主管彼得・金塞拉（Peter Kinsella）表示，美元表现不及股票市场 “表明国际投资者根本不认同特朗普的美国例外论主题”。
德意志银行全球外汇策略主管乔治・萨拉韦洛斯（George Saravelos）指出，流入美国资产的资金已在放缓，而台湾等地区已要求银行审查其美国投资的风险管理协议。这一切都表明，对被视为全球最安全投资的美国国债的购买量正在减少。
萨拉韦洛斯表示，最明显的迹象将是美国国债收益率与美元进一步脱钩。这可能意味着美元对日元下跌，同时国债收益率上升，因为日本传统上是美国固定收益的最大投资者之一，其购买放缓将产生影响。
美元走弱对经济意味着什么？
摩根大通策略师认为，做空美元的理由依然成立。包括梅拉・钱丹（Meera Chandan）在内的团队写道，美国对关税的温和立场将支持世界其他地区的经济增长，提振其货币。
木星资产管理公司的马克・纳什（Mark Nash）认为，投资者正寻找美元持有量过大的国家，然后用这些国家的货币做空美元。他指出，韩元与印尼盾尤为突出。
“亚洲现在处《88nba免费直播》于全球资本回流主题的前沿，” 他说，“投资者正在把资金从美
责任编辑：郭明煜
那么 ✊，后市猪价何时能迎来拐点？对此 ☻，88nba免费直播边舒扬表示需关注以 ⛵下几个指标：
作为中国科幻文学的里程碑之作，小说《三体》三部曲在诞生 ♎后的16年期间，实现了全球2900万册的销量成绩。虽然观众在2022年才见到《三体》的影视化，但IP影响力不容小觑，比如 ☼还没出场的“罗辑”，仅一个背影便引发用户的热烈讨论 ⛼。
本报记者 雷晓丽 【编辑:胡瑗 】
