今日（5月20日），中国资产延续爆发态势，上证指数创近8个月新高、恒生指数创逾9个月新高！截至收盘，上证指数放量收涨0.54%，报3171.15点，日线两连阳！两市成交额逼近万亿元。
国防军工板块继续活跃。近期南京、北京等多地密集发布低空政策，最新出炉的一季度船舶行业数据亮眼，低空经济、中船系联袂上扬，国防军工ETF（512810）场内价格收涨1.14%。
年初以来，高股息资产反复活跃，今日高股息方向涨势再起，标普红利ETF（562060）场内价格收涨1.33%，日线三连阳，收盘价刷新上市以来新高。
政策面上，近期房地产相关政策出现积极变化，央行调整购房首付比例、贷款利率下限和公积金贷款利率；5月17日全国切实做好保交房工作视频会议召开，部分省市开展由地方政府收购商品住房用作公共租赁住房，有助于缓解当前房企销售不善和周转率下降的问题。尤为值得关注的是，场内热门地产ETF（159707）近日大举“吸金”，截至5月17日，近5日累计“吸金”超1.4亿元。
【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊有色龙头、标普红利、国防军工等3个板块的交易和基本面情况。
一、系好安全带！2股涨停封板，紫金矿业再刷历史新高，有色龙头ETF（159876）暴拉4%！为何飙涨？能否延续涨势？
2月6日本轮行情启动以来，有色金属的涨势是一波接一波！
今日，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）全天维持高位，场内价格盘中上探4.42%，收涨3.99%！价格突破2023年4月21日以来的新高，成交额较前一交易日激增2.5倍！
资金面上，今日主力资金最青睐有色金属板块，全天净流入59.87亿元，霸居31个申万一级行业首位。
消息面上，今日国际+国内有色金属疯狂上涨！国际上，COMEX黄金（2454.2美元/盎司）、LME铜（11104.5美元/吨）纷纷上探上市新高；国内有色金属期货全线大涨，沪银《推荐几个靠谱的买球网站》主力合约涨停，沪镍主力合约日内大涨6%。
全球有色金属价格上涨，或是受到以下三重因素催化：
1、中东政治风险再起
中东地区局势日趋复杂。近日，直升机“硬着陆”事故，以及以色列打击拉法东部，停火谈判无果而终等因素，导致中东政治风险再起，黄金、白银等贵金属作为避险资产的需求持续上升。
2、美国通胀增速放缓，美联储降息预期升温
美国4月CPI环比上涨0.3%，低于0.4%的市场预期，美国通胀增速放缓，提振美联储降息预期，美元应声走软，黄金狂飙。
3、COMEX铜期货逼空+铜矿供应紧张+我国地产利好政策，铜价有望维持高位
受海外COMEX铜期货逼空行情大幅拉涨铜价；供需层面上，铜矿供应紧张；叠加，我国出台多项房地产刺激政策，有望刺激宏观经济周期性复苏，带动相关工业金属需求增加，铜金属价格有望维持高位。
后市怎么看？机构纷纷给出了观点：
五矿期货表示，如果抓住美国经济数据转弱、美联储货币政策将在今年转向边际宽松的主要矛盾，对于黄金等贵金属的行情应当维持多头思路。
公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。
数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等
二、市场主线重回高股息是大概率事件？标普红利ETF（562060）收涨1.33%创历史新高！行情逻辑有两点
高股息热门标的——标普红利ETF（562060）震荡拉升，场内价格收涨1.33%，日线3连阳，最新收盘价刷新上市以来新高。
量能方面，标普红利ETF（562060）全天成交额6389万元，换手率19.78%，二者均位于A股同类红利主题ETF前列，场内交投情绪浓厚。
从更长周期看，红利策略超额表现显著。以标普红利ETF（562060）为例，其自2023年12月8日成立以来，接连上探新高，截至今日收盘，其标的指数区间累涨13.24%，显著跑赢同期上证指数（6.91%）和沪深300（8.84%）表现。
红利策略持续走强的底层逻辑是什么
2021年以来，红利资产已经超过3年持续跑赢大盘，本轮红利资产行情的本质，反映的是市场在盈利增速底部区间对确定性的追求，体现在红利策略即为“稳定分红溢价”。
红利策略围绕股息率选股，筛选的资产往往具备低估值、高分红、稳定分红的属性，这也是红利策略长期有效的深层逻辑支撑：低估值因子长期有效，低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益；而高分红对应着充沛稳定的现金流，上市公司分红率与Cash ROA之间存在显著的正相关性。
有分析人士总结，投资红利策略的核心优势或主要有两点：一是在长周期通过企业分红赚取收益；二是在短期内利用市场的阶段性低估值进行防守或寻求修复获利。
红利策略行情还将持续多久
华福证券认为，从“确定性”的视角出发，红利资产行情结束的条件或与核心资产类似，即上市公司盈利增速回暖。企业盈利作为一个包含价格因素的名义变量，其增速与PPI同比增速的走势呈现显著的正相关性。5月11日公布的数据显示，2024年4月PPI同比增速为-2.5%，仍处于负增长区间，因此红利资产的超额收益或有望延续。
平安证券认为，随着新“国九条”推动境内资本市场更多向投资型市场转型，后续在中长期资金入市、增强市场内在稳定性等方面的增量政策仍可期待，红利策略有望进一步扩散。
布局工具上，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数（CSPSADRP），根据其最新2024年4月月报数据，标普中国A股红利机会指数（CSPSADRP）股息率高达6.12%，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。
三、低空经济、中船系利好频出，主力资金加速抢筹！国防军工ETF（512810）放量涨1.14%强势两连阳
国防军工板块继续活跃，中船系、低空经济、军工信息化等多题材集体上扬！主力资金加速涌入，全天净买入19.88亿元，金额在31个申万一级行业中高居第二！
国防军工板块代表性国防军工ETF（512810）红盘震荡，场内价格收涨1.14%报1.062元，振幅达2.38%。场内交投活跃，成交5634万元，换手率达10.95%。
尤为值得一提的是，截至2024年一季度，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达19.87%！
注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金、标普道琼斯指数等。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。
责任编辑：杨赐
这次被列为制裁对象的哈德逊研究所董事会主席萨拉·斯特恩 ❍本就是美国保守派的活动家，向来自居是以色列的代言人 ♓，但也经常 ➧参加在美台独组织“台湾人公共事务会”（FAPA）的活动。推荐几个靠谱的买球网站
沙特马上升级局势来回击 ♋，将2020年4月的 ⛎官方石油售价下调6至8美元，并称4月开始将提供1230万桶/ ♏日原油，比3月份的预估高出近200万桶/日，希望重新夺回市场 ♍份额并向俄罗斯施加压力。
本报记者 梁兴初 【编辑:岩本薰 】
