来源：源达
工业企业利润持续改善，本周CXO、光伏及半导体设备表现亮眼
主要内容
本周国内股票市场主要指数中科创50涨幅最大为0.56%。申万一级行业中，医药生物板块涨幅最大为2.63%，受近期一级市场制药企业（创新药、仿制药）融资情况回暖，带动CRO、CDMO行业需求等影响，医药生物板块表现相对较好。此外，受近期欧盟更新的可再生能源指令（RED）设定欧盟清洁能源使用的目标“推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍”等影响，光伏设备、风电设备本周分别上涨3.72%及3.54%。受国产替代等因素影响，半导体设备本周表现较好，上涨4．10%。
建议关注：中报业绩表现亮眼并有望持续走强的行业板块：如社会服务、汽车、食品饮料；景气度持续走强行业板块如TMT；当前估值较低并有望修复的行业板块如医药生物等行业板块的投资机会。
风险提示
市场短期波动风险。
一、市场基本概况
图表 1：主要指数涨跌幅等
本周国内股票市场主要指数较多回撤，其中科创50涨幅最大为0.56%，上证50指数下跌1．72%。同时，科创50在近期回升后来到成立至今1.76%分位水平，处于历史较低位置。指数回撤同时，大多指数交易量周中持续下降后又反弹，指数日均交易量大多低于20%分位水平，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平回升到近5年2．47%分位水平。
2.1． 申万一级行业
图表 2：申万一级行业涨跌幅
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万一级行业中，医药生物板块涨幅最大为2.63%，非银金融板块跌幅最大为3.14%。受近期“减肥神药”司美格鲁肽抑制食欲减肥效果显著，及一级市场制药企业（创新药、仿制药）融资情况回暖，带动CRO、CDMO行业需求等影响，医药板块变现相对较好。
2．2． 申万二级行业
图表 3：申万二级行业涨跌幅热力图
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，通信设备、IT服务II、软件开发、化学制药等板块交易活跃，交易较活跃板块中医疗服务上涨4．42%，化学制药上涨3.10%，光伏设备上涨3．72%，证券II下跌2.94%，房地产下跌2.67%。
图表 4：市场交易与两融
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周，指数持续回落同时，市场交易走势先回落后又反弹上升，周二回落到6664．37亿水平，日均交易量7050．93亿。本周融资融券余额相对稳定变化不大。
图表 5：北向资金
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，在上周五北向大额流入74.93亿后，本周北向资金继续净流出，周一周二分别净流出80.39、62.96亿元。
图表 6：iFinD热门研报标题热词
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在华为、政策、光伏、新能源、 黄金等方面。近期，受华为发布新机、举办全联结大会及举办秋季新品发布会等消息影响，较多研究关注华为等相关内容。
图表 7：近一月机构调研部分热门公司（2023.08．28-2023．09．27）
股票代码
股票名称
参与调研机构数
股票代码
股票名称
参与调研机构数
688212.SH
澳华内镜
578
688072.SH
拓荆科技
411
300661.SZ
圣邦股份
483
002472.SZ
双环传动
392
688008.SH
澜起科技
479
688036.SH
传音控股
384
603345.SH
安井食品
451
688676.SH
金盘科技
383
603605.SH
珀莱雅
446
688686.SH
奥普特
378
300760.SZ
迈瑞医疗
446
688059.SH
华锐精密
372
002475.SZ
立讯精密
444
688099.SH
晶晨股份
361
300124.SZ
汇川技术
437
300973.SZ
立高食品
352
688777.SH
中控技术
419
301029.SZ
怡合达
351
688160.SH
步科股份
416
688556.SH
高测股份
330
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 8：近一周机构调研部分热门公司（2023．09．22-2023．09．27）
股票代码
股票名称
参与调研机构数
股票代码
股票名称
参与调研机构数
300661.SZ
圣邦股份
483
002650.SZ
加加食品
61
300803.SZ
指南针
199
002293.SZ
罗莱生活
60
600549.SH
厦门钨业
114
688686.SH
奥普特
60
300818.SZ
耐普矿机
106
600702.SH
舍得酒业
57
603296.SH
华勤技术
92
300609.SZ
汇纳科技
53
600415.SH
小商品城
86
600633.SH
浙数文化
52
300129.SZ
泰胜风能
73
301029.SZ
怡合达
45
002446.SZ
盛路通信
66
688110.SH
东芯股份
45
000921.SZ
海信家电
62
301096.SZ
百诚医药
40
832149.BJ
利尔达
61
688596.SH
正帆科技
39
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一周机构调研部分热门股票如上表所示，圣邦股份、指南针、厦门钨业等参与调研机构数较多。
近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下：
图表 9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
300661.SZ
圣邦股份
2023/9/26
《圣邦股份：300661圣邦股份投资者关系活动记录表20230926》
公告部分摘录：
Q&A环节：
一、公司基本情况介绍
研发投入方面，公司坚持大金额、大比例研发投入策略，上半年研发投入3.49亿元，占当期营收30.39%，较去年同期增长34.23%。人员方面，上半年公司总人数达到1，281人，较去年同期增长26.58%；其中研发人员达到909人，占公司总人数70.96%，较去年同期增长28.39%。
二、问答环节
1、公司下游各应用领域结构如何？如何展望这些领域下半年的景气度？
答：公司下游应用领域主要分为消费类电子和泛工业，分别占营收约50%。其中，手机约占17%，非手机消费类电子约占32%。手机及其他消费类电子的需求从去年12月份至今，呈现逐月温和增长的态势，预计下半年会继续保持缓慢回升趋势。工业领域相对稳定，未来一段时间后也将逐步回暖。
3、公司未来毛利率趋势如何？
答：公司希望平均毛利率保持在50%附近。三季度通常是消费类电子的销售旺季，因此由于产品组合的原因，平均毛利率会略低于上半年。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
688686.SH
奥普特
2023/9/22、19
《奥普特：广东奥普特科技股份有限公司投资者关系活动记录表2023.9.22》等
公告部分摘录：
问题1：请介绍下2023年上半年公司收入增长具体情况？
回答：2023年上半年，公司实现营业收入61，921.76万元，同比增长3.04%，实现归属于上市公司股东的净利润为17，366.03万元。公司在3C电子和新能源两大核心领域的业务均实现了增长：（1）3C电子领域：尽管受到整体经济环境影响，但公司在3C电子领域仍然实现了4.10%的同比增长。该领域的增长主要来自于公司产品在核心客户的应用场景持续渗透。一方面，公司产品持续向核心客户的各产品线渗透，带来更多的需求；另一方面，公司作为核心客户推动其产业链自动化进程的重要合作伙伴，终端客户品质管控前移，模组、关键零部件生产中自动化程度提高带来新增视觉需求；虽然该领域的整体资本开支增速放缓，但公司仍然实现了0.87%的同比增长；（2）在新能源领域，公司一方面与行业龙头持续加深合作，另一方面积极开拓新客户业务。随着新能源领域客户基于提升其产品安全性的考虑，产品检测需求和要求持续提升，公司作为机器视觉行业技术领先的企业，伴随深度学习（工业AI）、3D视觉工序覆盖持续增长，在帮助客户实现产品高标准检测需求的同时，带来了收入的增长。
问题5：公司主要核心技术有哪些？
回答：公司以视觉算法和光学技术为核心，具备机器视觉底层算法、平台软件，以及光源控制和光学成像等核心技术能力。核心技术包括深度学习（工业AI）算法、3D视觉算法、传统视觉算法、光源控制和光学成像等。公司重点发展深度学习（工业AI）技术、3D处理与分析技术、图像感知和融合技术、图像处理分析的硬件加速等视觉前沿技术，在3C电子、新能源等行业累积了大量行业应用场景经验/专有技术（Know-How），并持续在光源及其控制技术、镜头技术、智能相机技术、视觉处理分析软件方面进行强化，巩固公司在光源、光学成像、行业应用软件方面的优势。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
300973.SZ
立高食品
2023/9/19
《立高食品：2023年9月19日投资者关系活动记录表》
公告部分摘录：
问答
3、读公司报告，最近觉得有个最大的不同，以前是追求市场占有率，现在是盈利能力得以提升的前提下，扩大市场占有率，例如缩减长尾产品和明年对销售费用率的管控等等可以看出，请问彭董，公司的策略是否有所转变？
尊敬的投资者您好，公司坚持立足长远进行内生经营变革，推动高质量发展。展望下半年，公司将上半年主要工作的基础上，继续做好以下工作：一是深化大单品战略，将公司资源调度优先向潜力大单品倾斜，并基于产能优势做好盈利能力与市场影响力的平衡；二是强化渠道融合，提高经销体系和业务人员的多产线销售能力，立足销售团队规模深挖营销效率；三是优化产品中心团队配置，提升烘焙潮流新品的研判跟踪能力，进一步提升新品命中率；四是优化仓储物流体系，提高库存管理水平和外仓周转率，对标优秀企业降低储运费用率。谢谢！
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.06．27-2024．12．31）
代码
名称
公告日期
上限（万股）
上限占总股本比例（%）
下限（万股）
下限占总股本比例（%）
600177.SH
雅戈尔
2023-07-01
9，258.00
2.00
4，629.00
1.00
000650.SZ
仁和药业
2023-07-20
--
1.20
--
--
600196．SH
复星医药
2023-09-14
--
2．00
--
--
601669．SH
中国电建
2023-09-27
--
2．00
1．00
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 11：近期部分公司股票增持计划公告详情
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
601669.SH
中国电建
2023/9/27
《中国电建：中国电力建设股份有限公司关于控股股东增持公司股份计划的公告》
公告部分摘录：
重要内容提示：
中国电力建设股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年9月26日收到控股股东中国电力建设集团有限公司（以下简称“电建集团”）通知，电建集团拟自本公告披露之日起6个月内通过上海证券交易所系统允许的方式增持公司A股股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的1%，不超过增持前公司已发行总股本的2%，增持总金额不超过人民币24亿元（以下简称“本次增持计划”）。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
688663.SH
新风光
2023/9/27
《新风光：新风光电子科技股份有限公司董事及高级管理人员增持计划公告》
公告部分摘录：
重要内容提示：
新风光电子科技股份有限公司董事及高级管理人员拟于2023年9月27日起6个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份，增持数量不低于79，000股，不超过158，000股。本次增持不设置固定价格、价格区间，董事、高级管理人员将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，择机实施增持计划。
本次增持主体包括：公司董事、总经理胡顺全先生、董事会秘书候磊先生、董事、财务总监邵亮先生、董事、副总经理何昭成先生、副总经理安守冰先生、副总经理王传雨先生、副总经理马云生先生、副总经理秦显盛先生、总工程师尹彭飞先生。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
600325.SH
华发股份
2023/9/27
《华发股份：华发股份关于控股股东增持计划的公告》
公告部分摘录：
重要内容提示：
增持计划的基本情况：珠海华发集团有限公司（以下简称“华发集团”）计划自本次增持计划披露之日起6个月内，通过上海证券交易所以包括不限于集中竞价交易方式增持本公司无限售流通A股股票，增持数量不低于1，588万股（含本数），最高不超过3，175万股（含本数）（备注：根据公司总股本计算占比1.5%），增持价格不超过15元/股（含本数）。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
600866.SH
星湖科技
2023/9/23
《星湖科技：关于控股股东计划增持公司股份的公告》
公告部分摘录：
重要内容提示：
公司控股股东广东省广新控股集团有限公司拟通过上海证券交易所交易系统（包括但不限于集中竞价和大宗交易）增持公司股份。本次增持计划的规模为不低于人民币5000万元、不超过人民币1亿元（备注：根据公司最新市值87亿估算占比约为1.14%），本次增持不设价格区间，期限自本公告披露之日起12个月内。
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 12：部分公司股票回购计划（2023.09．22-2023．09．27）
股票代码
股票名称
方案进度
是否注销
最新收盘价
价格上限
资金上限（亿）
资金下限（亿）
上限占比（%）
下限占比（%）
600098.SH
广州发展
部分已注销
6.04
9.00
8.00
4.00
3.26
--
839273.BJ
一致魔芋
实施回购
9.88
12.00
0.24
0.12
2.71
1.36
837174.BJ
宏裕包材
股东大会通过
6.52
8.00
0.14
0.10
2.20
1.46
300159.SZ
新研股份
全部已注销
2.84
10.00
3.00
1.00
2.01
0.67
688282.SH
理工导航
实施回购
46.26
71.00
1.00
0.50
1.60
0.80
603237.SH
五芳斋
实施回购
29.46
45.44
1.00
0.60
1.53
0.92
870726.BJ
鸿智科技
实施回购
9.83
13.28
0.08
0.04
1.44
0.72
300790.SZ
宇瞳光学
实施回购
13.66
21.00
1.00
0.50
1.42
0.71
002838.SZ
道恩股份
实施回购
13.61
16.00
1.00
0.80
1.40
1.12
688255.SH
凯尔达
实施回购
26.76
42.00
0.60
0.50
1.30
1.08
002407.SZ
多氟多
实施回购
16.03
20.00
3.00
1.51
1.26
0.63
002756.SZ
永兴材料
实施回购
45.35
79.00
5.00
3.00
1.17
0.70
300918.SZ
南山智尚
实施回购
10.79
17.42
0.60
0.30
0.96
0.48
688114.SH
华大智造
股东提议
74.53
125.00
5.00
2.50
0.96
0.48
300733.SZ
西菱动力
实施回购
11.67
17.47
0.50
0.30
0.94
0.56
688366.SH
昊海生科
实施回购
112.77
130.00
2.00
1.00
0.90
0.45
688598.SH
金博股份
董事会预案
是购注销
79.76
120.00
1.00
0.50
0.60
0.30
603936.SH
博敏电子
股东提议
10.58
--
1.20
0.60
--
--
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
上周部分公司股票回购计划如上表所示。其中大多公司股票回购用于员工持股计划或股权激励，金博股份公司公告显示回购目的全部用于注销并减少注册资本。
附录
附录图表 1：股债性价比
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近2年沪深300指数和股债性价比（1/全A市盈率-10年期国债收益率）走势如上图所示，在沪深300指数回落之后，股债性价比小幅抬升，当前仍处于近3年90%分位水平附近，股票资产仍具有较高性价比。
附录图表 2：申万一级行业PE、PB估值表
行业名称
PE（TTM）最新值
PE（TTM）近5年分位数
PB（MRQ）最新值
PB（MRQ）近5年分位数
农林牧渔
74.97
81.64%
2.70
7.03%
基础化工
25.76
73.05%
2.04
45.31%
钢铁
159.53
98.44%
0.95
31.25%
有色金属
16.79
18.36%
2.18
23.83%
电子
53.91
70.70%
3.12
39.45%
家用电器
15.10
8.98%
2.56
14.84%
食品饮料
30.64
16.80%
6.19
21.88%
纺织服饰
37.28
40.23%
1.91
45.70%
轻工制造
39.68
59.38%
2.19
14.84%
医药生物
30.55
25.39%
3.12
12.11%
公用事业
24.62
56.64%
1.76
58.20%
交通运输
25.18
57.42%
1.37
1.17%
房地产
-119.50
4.69%
0.87
2.73%
商贸零售
330.89
95.31%
1.81
61.33%
社会服务
-139.37
5.86%
3.32
20.70%
综合
-77.59
22.66%
1.40
8.59%
建筑材料
24.28
98.44%
1.32
2.34%
建筑装饰
10.24
55.86%
0.92
17.58%
电力设备
20.16
0.00%
2.73
35.55%
国防军工
69.61
21.48%
3.21
55.86%
计算机
98.92
49.61%
3.81
36.33%
传媒
81.62
67.58%
2.34
41.41%
通信
21.13
42.97%
1.78
34.77%
银行
4.80
17.97%
0.55
17.97%
非银金融
19.20
75.78%
1.30
17.97%
汽车
34.91
36.33%
2.19
53.91%
机械设备
34.04
34.77%
2.38
50.00%
煤炭
8.14
21.88%
1.41
78.52%
石油石化
11.50
38.67%
1.21
92.19%
环保
25.98
7.03%
1.60
8.59%
美容护理
51.31
41.02%
4.29
32.42%
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万一级行业PE、PB估值如上表所示（最新值表示截止到上周五）。31个申万一级行业中，电力设备、房地产、社会服务PE值处于近5年历史低位，钢铁、建筑材料、商贸零售、农林牧渔PE值处于相对较高位置。交通运输、建筑材料、房地产行业PB值水平处于近5年相对较低位置，石油石化、煤炭、商贸零售、公用事业PB值处于相对较高位置。
责任编辑：刘万里 SF014
