长城基金作为国内首批成立的老牌基金公司，历经20余年发展，目前仍面临产品结构失衡问题。作为券商系基金公司，其本应在权益类产品上建立优势，但实际表现却与预期相去甚远。截至2025年一季度末，公司公募管理规模已突破3000亿元，但股票型与混合型基金的合计规模仅为254.8亿元，规模占比不足8%，权益投资发展相对薄弱。
近期，长城基金两位核心高管——副总经理杨建华与研究部总经理廖瀚博《盛世高频率彩票》管理的基金产品业绩引发市场广泛关注。数据显示，两人管理的多只基金近年表现显著跑输行业平均水平，投资者质疑声浪渐起，这一现象折射出这家老牌公募在权益投资领域的深层挑战
杨建华：长期重仓白酒板块 任职回报持续低迷
作为公募市场资历最深的基金经理之一（从业近21年），《财中社》发现，杨建华目前在管的8只产品中，6只任职回报为负。2024年，其管理的产品合计亏损9667万元，而同期管理费收入达5217万元。
市场分析认为，杨建华对消费赛道的过度依赖与择时失误是业绩滑坡的主因。近年白酒板块整体回调时，其管理的多只基金未能及时减仓；而在2023年新能源车产业链复苏及2024年医药板块估值修复期间，持仓仍集中于传统消费股，错失结构性机会。尽管杨建华在投资策略中解释为“长期持有优质资产”，但连续四年跑输基准的业绩难以平息基民质疑。
廖瀚博：产品业绩显著分化 管理规模缩水明显
作为长城基金研究部负责人，廖瀚博管理的5只产品呈现“冰火两重天”的局面：长城久鼎混合A（002542）与长城均衡成长混合A（019367）的任职年化回报均超过10%，但长城远见成长混合A（016592）的任职年化回报亏损超过10%。
与此同时，部分C类份额因成立日期不同、规模不足千万、持有人减少等原因，与A类份额业绩差距明显。例如，长城久鼎混合C（016059）任职年化回报为-14.49%。
管理规模缩水成为业绩恶化的连锁反应。廖瀚博的管理规模从2022年的近50亿元骤降至2024年的16.27亿元，降幅达67%。其中，长城竞争优势六个月混合（011455）亏损超30%，规模从12亿元缩至2.3亿元（降幅80%），最终于2025年1月17日卸任。
在公募行业头部化趋势加剧的背景下，长城基金核心高管管理产品的业绩困境，直接反映出其权益投资能力与市场变化的脱节，也让其传统投研模式的转型需求变得更为迫切。如何平衡价值坚守与灵活应变，构建适应市场变化的投研体系，补上权益投资方面的短板，成了他们需要面对的重要问题。
房利美（Fannie Mae）的一项新调查显示，只有31%的受访者预计他们的个人财务状况将在未来一年有所改善，这是2010年开始的一系列调查中最低的数据。盛世高频率彩票
孟晚舟：根深方能叶茂 ❍，盛世高频率彩票土沃才能花繁
本报记者 林献堂 【编辑:杨绛 】
