近日 ☻，亚搏app下载安卓中国证券业协会（简称中证协）发布2023年上半年 ➣度证券公司债券承销业务专项统计 ♐。
丰晨成指出，港股互联网平台多个股价压制因素已经消化，蚂 ⚡蚁、财付通罚款靴子落地，平台经济监管常态化，业绩复苏中，AI ✅布局刚开始 ⌚，预计巨头AI进展成为凸显α的关键。
对于近期港股回调原因，港股互联网ETF（513770） ♎基金经理丰晨成认为，美元指数和10年美债收益率在此前（7月10日-7月14日）快速下降之后于上周（7月17日-7月21日 ⛽）企稳并快速反弹。受此影响，港股市场估值面临压力，港股互联网 ⛎板块在上周有所回撤。
相对于韩国股市 ⛳，日本股市今年的上涨力度更强，背后所聚拢 ❥的积极能量也更丰沛。除了“股神”巴菲特高调买入了伊藤忠商事、 ⛷三菱等五家日本贸易公司的股票从而为日本股市制造出了“羊群效应 ⛼”外，更重要的是日本央行一直在对外释放并不急于调整收益率曲线 ♌控制政策的声音，进而加固了二级市场资产价格的进一步上涨的“安 ♉全垫”；此外，日本央行还不断地入场购买ETF，此举不仅为市场 ⛶输入了大量流动性，也对投资人产生了强烈的示范效应。还值得关注 ♒的是，即使已经上涨半年，东证指数的市净率目前也仅在1.3倍左 ➤右，与过去10年平均水平一致，显示日本企业股票估值与美国相比 ⏫依然存在不小的上升空间。
兴业证券认为，AI浪潮下 ☻，七大科技股股价大增使得纳斯达 ➢克100指数中权重过于集中。截至2023年7月21日，AI浪 ♒潮驱动之下 ⛎，2023年纳斯达克100指数上涨41% ⛼，其中英伟 ❍达、苹果、微软、Meta、亚马逊、特斯拉和谷歌这七大科技股的 ❡指驱达到74.6%。这使得市值加权指数——纳斯达克100指数 ♋成分股中，大型公司权重过于集中 ✍，截至7月21日，上述七大科技 ♍股权重占比高达54.7%。
值得一提的是，日本股市不仅在全球走火，5月开始更是引发 ⛷中国散户关注，一度导致相关日经225ETF出现大幅溢价的情况 ♋。比如易方达日经225ETF（513000.SH）、日经ETF（513520.SH）5月19日单日涨幅分别高达10.04%、8.22%，报收1.469元、1.396元。溢价率分别达 ♐到22.24%、17.47%。这主要与基金QD额度有限，但认 ♈购需求过高有关。
另一方面，无论是选择迎难而上加大投入，还是及时止损探索 ♿转型，总有解决之道。在“降费降佣”的趋势下，卖方研究或许有望 ⛴真正回归研究本质，证券研究的新定位值得市场期待。
但整体来看，机构佣金与零售客户佣金相比，仍然处♈于较高水平 ⛔。因此也有不少业内人士担心，降佣降费背景下，基金公 ❥司整体购买力有所下降 ⛷，会有更多券商愿意下调交易佣金 ➣，从而“把 ➤价格打下来”，形成新一轮To B的“佣金战”。
虽然债务增速下降，但经济下行的压力更大，导致宏观杠杆率 ♉仍然处于上升的趋势中 ♑。二季度实际GDP同比增长了6.3%，名 ➣义GDP仅同比增长了4.8%。名义GDP超预期下行导致与宏观 ☼杠杆率和债务率相关的指标都更为恶化。当前宏观经济运行处于潜在 ☼增速之下，6月份城镇调查失业率为5.2% // ☹，16~24岁人口的 ♒青年失业率升至21.3%。失业率高企是有效需求不足的集中体现 ❣。目前宏观经济在短期和长期都面临着困境，短期的困境是有效需求 ⏲不足，经济增速无法达到潜在增速 ☺，长期困境是人口负增长等供给侧 ♿的约束。这导致宏观杠杆率上升的压力仍会持续较长一段时间。
由此可以看出，从2016年至今的7年间，百度已减持携程 ➢超一半以上股票。
FactSet数据显示，7月以来石油期货出现反弹，WTI上涨超过7%，布伦特原油上涨超过6%，基本收复上半年失地。 ➣此前引发市场疲软的理由是担心全球央行加息将引发经济急剧下滑， ♌如今投资者认为紧缩周期即将结束 ⛸，经济可能会更有弹性 ⛵。随着沙特 ❣和俄罗斯的产能削减也开始生效，预计下半年市场将出现供应赤字的 ✍情况。
本报记者 赵雪 【编辑:柿原彻也 】
