美国经济近来的迹象促使投资者缩减对明年政策宽松的预期，这使得美国长期国债收益率重返历史高位，令全球股市波动加剧。
在此背景下，今年上半年风光无限的科技股再度成为资金“避风港”。
资金流向监测机构EPFR最新发布的周度数据显示，在截至8月23日的一周内，全球股票基金资金连续第二周出现资金净流出，且规模从此前一周的20.6亿美元扩大至61亿美元，其中科技基金则逆势吸引资金23亿美元，为10周最大流入规模。
与此同时，得益于避险情绪升温和收益率攀升，债券基金持续受到青睐。截至8月23日当周，全球债券基金连续第22周吸引资金流入，流入额为6亿美元。值得一提的是，美国国债基金连续第28周出现资金流入，美国银行（BOA，下称“美银”）汇编的数据显示，这是2010年以来最长的连续流入时间。
高盛美国TMT（科技、媒体、互联网）行业分析师卡拉汉（Peter Callahan）对第一财经记者表示，“眼下，对科技股而言的坏消息是，股价不会因利好消息而上涨，引发了人们对其估值合理性的怀疑。好消息是，‘在大型科技公司之外，似乎有越来越多的焦虑’，这可能促使投资者再次将大型科技股奉为无二选择。”
科技股“避风港效应”卷土重来
另据高盛最新发布的对冲基金业监控报告，在截至8月24日的一周内，全球对冲基金对七只美国权重科技股——微软、苹果、Alphabet、Meta、亚马逊、Nvidia以及特斯拉——的敞口升至创纪录高位。当周，英伟达交出了一份远超预期的“答卷”，其股价曾创盘中历史新高。
高盛报告显示，目前，前述七只美股合计约占其追踪的对冲基金所持股票总市值净值的20%。这些科技巨头也是今年美股大盘整体上涨的主要推手，今年以来，它们的股价涨幅均超过35%；不过具体来看，表现分化也较为严重，苹果股价累计涨幅为44%，英伟达则达到227%。
“对冲基金继续追捧超大市值科技股和人工智能（AI）相关股票。”高盛机构经纪业务部在前述报告中总结道。
“我们基本上有两个市场：‘七巨头’（Magnificent Seven）和所有其他股票。”Sussex Partners首席投资官诺伊曼（Jim Neumann）表示，“不管分析如何，对冲基金将被迫抓住这些回报。”
“这是一个非常强劲的动能。”诺伊曼补充称，选股型对冲基金可能《28加拿大官网在线预测战狼》会发现很难跑赢固定收益等其他资产类别的投
美国对冲基金研究公司（HFR）的数据显示，截至7月，追踪股票类对冲基金表现的HFR多头/空头指数年内上涨了约7%。
风暴来临的前夕？
美银在25日发布的一份报告中称，尽管科技股迎来了大规模的资金流入，但该投行策略师认为科技股下半年将面临“麻烦”。
受权重科技股和对人工智能商业潜力的乐观情绪推动，科技股集中的纳斯达克综合指数今年以来已上涨了32%。
哈特内特（Michael Hartnett）等策略师在报告中称，过去15年纳斯达克指数可圈可点的表现与央行流动性激增密不可分。而如今，在各国央行的资产负债表规模缩减了3万亿美元的情况下，“纳斯达克却想再创新高”。
“因此，我们认为，科技股可能在下半年面临的是麻烦，而不是新AI规则时代。”报告如是说道。
责任编辑：周唯
