5月7日，证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，明确基金经理薪酬与长期业绩深度绑定。这一政策加速公募行业从“规模扩张”向“业绩为王”转型，深耕价值投资的中欧基金经理蓝小康的表现引发市场关注。
公开资料显示，蓝小康拥有13年证券从业经验，历任重阳投资、新华基金等机构核心岗位，2016年加入中欧基金后专注价值投资。其投资框架聚焦“系统稳定性”，强调金融、国防、科技安全对中国长期竞争力的支撑，认为“一荣俱荣，一损俱损”的产业关联性为超额收益的关键来源。
截至2025年一季度，蓝小康在管4只基金总规模达119.12亿元，其代表产品中欧红利优享A近三年业绩优异，近三年收益率36.81%，大幅跑赢业绩基准超39%，超额收益能力位居行业前列。若按新规标准，其管理费或基金经理薪酬可因持续超额表现获得显著加成，成为新规下的“标杆案例”。
从长期及短期业绩表现来看，中欧红利优享A在近五年回报中以107.56%的业绩稳居同类前列；对比基准与市场指数，中欧红利优享A在多个周期内超额收益突出。例如，近两年跑赢业绩基准超30%，近三年跑赢业绩基准超39%，近五年超越业绩基准103%。截至一季度末规模72.35亿元。
他表示，由于六代机、deepseek的出现，投资者对于中国科技的信心大增，以科技为代表的互联网、新能源车、计算机、消费电子、军工等板块受到投资者追捧。我们与市场的认知差异在于，我们认为科技、国防、金融安全相关产业都是系统稳定、系统竞争力的支撑，一荣俱荣，一损俱损。我们认同科技股去定价中国综合科技竞争力的跨越式发展；与此同时，我们认为强大的科技和生产力意味着中国不会产生金融风险。
而如若中国没有系统性风险，以银行为代表的国家基础性行业的估值应该回到较为合理的水平。以我们的理解，中国银行的资产质量和未来前景应强于美国的银行。
在薪酬挂钩业绩的新规下，蓝小康的深度产业研究与逆向布局能力是超额收益的核心。其“不追科技风口、坚守低估值”的策略，在波动市中展现出独特韧性。然而，如何在政策红利与市场风格间保持平衡，仍是价值派基金经理的长期课题。
责任编辑：公司观察
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本报记者 程松 【编辑:叶国华 】
