期货日报
我国是棕榈油主要的进口国和消费国之一，年消费量达600万吨，印度尼西亚、马来西亚是全球主要的棕榈油生产国。据相关专家分析，近期国际棕榈油价格上涨，跟这两个主产国的供应下降密切相关。
印尼方面，光大期货农产品分析师侯雪玲向记者介绍，受厄尔尼诺气象影响，今年前7个月印尼棕榈油产量表现“不尽人意”，产量同比减少234万吨或7.3%。叠加B35生物柴油政策的执行，印尼棕榈油国内消费同比增加，导致出口同比减少250万吨且库存维持250万吨以下偏低水平。8月后，印尼的棕榈油产量虽然有所增加，但整体增幅有限。
仪征方顺粮油工业有限公司期货部经理文瑞锋提到，近年来印尼、马来西亚油棕树普遍老化，产量增速放缓。印尼精炼产能大幅提升，精炼厂为了追求开工率抢购毛棕榈油，也在一定程度上加剧了短期供应偏紧。
此外，全球大宗商品研究机构Fastmarkets高级分析师 Sathia Varqa日前也提到了印尼生物柴油政策调整等预期因素对市场的影响。
马来西亚方面，受天气影响，马棕油9—10月产量反季节性下降，产量难以满足需求增长。马来西亚棕榈油局最新的月度报告显示，10月马来西亚棕榈油产量环比下降1.35%至179.73万吨，为连续第二个月下滑。“从往年数据看，10月是马来西亚棕榈油产量最高的月份，从11月到次年的2月进入减产周期。但上述数据表明，马来西亚棕榈油已经提前进入减产周期，这也是9月以来棕榈油价格上涨的主要因素之一。”钢联农产品棕榈油分析师李婷说。
记者发现，在经历了持续上涨后，棕榈油价格已开始回调。截至11月15日下午收盘，大商所棕榈油期货结算价9986元/吨，较11月12日下跌2.5%。
中信建投期货农产品首席分析师石丽红表示，当前棕榈油价格已充分反映供应偏紧的现实与预期。随着印尼的产量逐步恢复，后期供给端的收缩更多来自可被预期的季节性减产，或较难对价格形成持续提振。同时，当前棕榈油相较其他植物油的高溢价令其需求被大幅抑制，不论是食用还是生柴领域均是如此，或将削弱棕榈油持续上行的根基。
相关专家指出，主导棕榈油价格后期走势的关键因素仍是东南亚供应的紧张程度。目前，棕榈油绝对价格运行至高位，需警惕后续回调风险，建议国内产业企业主动利用期货工具，以期现结合的方式更好应对价格波动风险。
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