11月FOMC会议鲍威尔强 ❎调“政策利率水平需达到使实际利率为正的水平。（1）若美国核心通胀在11月和12月持续明显回落；（2）若23Q1美国CPI同比增速有望回落至5%（目标政策利率水平） ⛹以下，继而“实际利率回归正值” ⛽。假设以上两点均兑现 ♐，美联储有 ♌望中国福彩下载6651于23Q1结束加息 ⚡。
本周主要指数换手率变动如下：上证综指日均换手率为0.82%，前值0.69% ➦，环比上升；创业板指日均换手率为1.36%，前值1.17%，环比上升；沪深300日均换手率为0.52%，前值0.44%，环比上升；中证500日均换手率为1.18%，前值0.93%，环比上升。
天风策略：库存周期对总量研究和行业研究分别有何指导意义 ➢？
◆美股三大指数均录得周线两连阳纳斯达克中国金龙指数本周 ⌛累涨超22%
综合胜率和赔率，强信用房企、银行、以 ⛷及to-C销售链条的白电/小家电/消费建材等行业已经到达景气预期、基金配置估值的底部区域 ♿，有望接下来逐步迎接本轮地产产业链行情的扩散。
23年随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证，美国经 ♉济衰退压力进一步凸显 ♋，大类资产将逐步切向“衰退”交易，美债利 ⛔率筑顶回落 ➦，美元偏强震荡，大宗商品下行压力仍大，美股“杀业绩 ♍”最后一跌后将反弹。
高纯多晶硅是光伏产业链的核心基础原料。光伏供应链由上至下分 ♋为硅料、硅片、电池片、组件四大主要环节。临近年末，硅料和硅片 ♋价格出现下行。但硅料价格的急促下降或一夜暴跌，近期仍是镜花水 ⛴月。
1977年，国际上将高血压的诊断界值变为收缩压≥160 ⏬，或舒张压≥95。1997年，世界卫生组织再次调整高血压诊断 界值，改为收缩压≥140，或舒张压≥90 ♍，我国随后使用这一标 ☺准，并沿用至今。而在国家层面上 ♊，早在2017年，美国心脏病学 ♈会（ACC）和美国心脏协会（AHA）就率先将高血压诊断标准下 ⛴调为130/80 mmHg。
鲍威尔总结到目前经济活动的增长已经放缓，远低于其长期趋 ♍势，这需要保持，商品价格通胀似乎也在缓解 ♋，这也必须维持下去， ♎如果新租约的通胀继续下降，将可能看到住房通胀在明年开始下降。 ➧最后，放缓加息步伐的时机可能最快在12月的议息会议上到来。据 ⛪此，我们预期12月美联储加息50bp，终点利率大概率落于4.75%-5%区间。
一个值得注意的观察是11月-12月景气投资存在短周期阶 ♍段性失效的较大可能。安信策略·景气投资有效性指数自今年7月见 ⛵顶后持续回落，10月回落至-0.9%，11月截至本周再度下降 // ☹至--8.71%附近 ⛶，意味着当前高增速部门不能提供较强的超额 ⛶收中国福彩下载6651益。
此外 ☻，代理买卖证券业务、资管业务收入也出现一定下滑。140家券商今年前三季度的代理买卖证券业务净收入（含交易单元席 ⌚位租赁）为877.11亿元，同比下降12.36%；资产管理业 ➠务净收入201.95亿元，同比下降8.05%。
本报记者 黄鸣龙 【编辑:陈劲松 】
