稳增长政策推动经济回暖，股 ⛔市已经步入向上通道。我们在年度策略《旭日初 ♍升——2023年中国资本市场展望-20221203》中提出目 ⏰前中国经济正从衰退后期走向复苏早期，A股盈利增速已经达到底部 ⛴区域。从牛熊周期、估值、基本面等维度来看 ♑，A股底部已过，进入 ⌚牛市初期的向上通道。估值方面，对比过去5轮牛熊周期的大底，4 ♌月末和10月末时A股的估值、风险溢价、股债收益比、破净率等指 ♉标均已处于大的底部区域，详见下表。从基本面指标看，我们根据05、08、12、16、19年5次市场见底的经验总结 ♑，底部反转 ♌均加拿大pc蛋蛋在线预测官网伴随着五大类领先指标中三项及以上企稳。当前我国大部分经济数 ⚾据已经有所恢复，五大基本面领先指标中已有4类指标（货币政策、 财政政策、制造业景气度、汽车销量累计同比）稳步回升 ⛪，近几个月 ❓来地产销售面积累计同比也已见底企稳，宏观基本面周期性向上的趋 ⏫势逐渐确立 ⛳，基本面指标回暖确认A股在4月末和10月末形成的底 ❦部较扎实。
二是要求各平台认真落实各专项行动要求。包括进一步规范明 ➨星广告代言活动的指导意见，开展医疗美容行业突出问题专项治理， // ☹打击整治网络非法野生动植物交易等。按要求做好对平台内经营者的 ♍指导和管理 ♈，净化网络消费环境。
专家来解答
未接种疫苗的病死率为16.48%，
12月10日-11日，由《中国企业家》杂志社主办的“第 ♍二十届中国企业领袖年会暨第二十二届中国企业未来之星年会”在北 ❤京加拿大pc蛋蛋在线预测官网举行。亚朵集团创始人兼CEO耶律胤出席并演讲。
世界从一个一元的世界变成了一个两元的世界。在变的过程当 ⛅中，在行业和产业出现了三个巨大的革命。第一个，让世界从一个传 ⌛统的工业时代跨入到了一个新工业时代，传统的工业时代就是燃气机 ☽和发动机，新工业时代就是汽车的电动化、智能化及低碳化。第二个 ♉，让世界从一个传统的能源时代跨入到了一个新能源时代 ⛹，传统的能 ♎源时代就化石能源，新能源时代就是风、光、水、核。第三个，让世 ♒界从一个传统的消费互联网时代跨入到了一个新工业互联网时代。
Wind数据显示，截至12月9日，11月以来 ⏪，恒生指数 ⛸累计上涨35.50% ☼，恒生科技指数累计上涨53.18%。11 ⏫月以来，净值回报靠前的主动权益基金大多重仓港股，比如，何琦管 ❗理华泰柏瑞新经济沪港深和华泰柏瑞港股通时代机遇A表现最为亮眼 ➠，11月以来回报分别高达59.93%、51.02% ➡。前海开源 ✌沪港深汇鑫A、中融沪港深大消费A近一月回报也在50%左右，光 ♑大保德信品质生活A、广发恒生科技A、汇添富沪港深优势精选等10多只基金近一月回报均在45%以上。
中长期 ❍，持续关注“信军医” ⌚、“新半军”、“科创”三条主线 ♋。1）“信军 ♑医”：二十大以来相关政策加速落地，且业绩层面“信军医”内 ✍部包括信创、云计算、航空装备、创新药等众多细分行业明年景气有 ♉望改善。预计“信军医”将持续受益于预期改善下的基金仓位回补和 ⏪估值修复，且长期来看符合国家对于“维护国家安全”和“健全公共 ♉卫生体系”的发展需要 ➢，当前位置的配置价值依然显著。2）“ ♒新半军”：以“新半军”为代表的高端制造，一方面契合“加强 ⏱科技创新领域自主可控”的需要，另一方面也正不断成为经济发展新 ♍的重要引擎 ☽。3）科创：我们认为当前的科创，不仅仅是短期修 ➦复，更是类似2012年创业板的中长期机遇 ☾。在经历去年下半 ❤年以来的系统性调整后 ⛅，随着海外扰动逐步褪去、国内进一步聚焦长 ⚡期“国家安全”“独立自主”、“高质量发展”，且估值、持仓均处 ♒于底部，我们认为科创板或类似2012年的创业板，成为A股新一 ♑轮周期的主线方向。
2023年政策预期
“外贸形势严峻 ☽，虽然1-11月份进出口总值增长还不错， ❣但从8月份开始，增速连续四个月下降。按照美元算，11月进出口 ⛹总值下降幅度较大。”白明指出。
事实上，山外山在报告期内较长时间同样处于亏损状态，2020年刚刚扭亏为盈，其能够扭亏从某种意义上来讲主要受益于新冠 ⛸疫情的暴发 ⛸，显然这是有偶然性的 ♑。
本报记者 陆云龙 【编辑:冉雄飞 】
