周五（5月9日），受高位股回调、半导体利空、关税不确定性等多因素影响，A股全天震荡调整。两市全天缩量成交1.19万亿元，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。盘面上，红利类资产、现金流策略等彰显韧性，食品等大消费局部活跃，科技成长股普遍回踩。
市场亮点上，银行上演逼空行情，建行、中信等5股齐创新高，银行ETF（512800）场内价格刷新2017年上市以来新高！
银行ETF（512800）基金经理胡洁指出，从长期表现看，银行相对收益表现优异。2011年以来，银行板块有10年跑赢沪深300；从行业间收益排名来看，银行年度历史收益在全市场30个行业间排名前5名的年份有7年。这些数据均说明银行板块具备长期较高的配置价值。
此外，弱市中红利策略、现金流策略等彰显韧性。被动跟踪300现金流指数的300现金流ETF（562080）场内收涨，日线四连阳。从日k走势来看，“562080”自4月15日上市以来，仅有3个交易日收阴，场内价格上探1.033元，收于1.032元，最高价及收盘价再创新高！
【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、300现金流和食品等三个板块的交易和基本面情况。
一、弱市秀肌肉！银行ETF上探7年新高，建行、中信等5股齐创历史！
市场震荡转弱，银行大秀肌肉！银行板块全天逆市走强， A股顶流银行ETF（512800）日线稳步三连阳，场内价格一度上探1.581元，刷新2017年上市以来新高，彰显超强防御力。
银行担纲“弱市避风港”，主力资金迅速涌入。银行板块获主力大举增仓4.35亿元，高居所有申万一级行业首位。
分析人士指出，本轮上涨或主要源于部分银行良好的业绩支撑及息差下降压力缓解的预期。本次“全面降准+结构性货币政策工具降息”组合拳有望显著缓释商业银行负债压力。50BP全面降准释放的万亿长期资金，可有效“置换”高成本的MLF存量，节约金融机构利息支出。更值得关注的是，央行本次降低结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，预计每年可节约银行资金成本大概150-200亿元，进一步缓解商业银行负债端成本。
华创证券表示，系列政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期、同时也释放后续信贷稳定增长和信号。若本轮政策能有效促动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会。
银行ETF（512800）基金经理胡洁指出，从长期表现看，银行相对收益表现优异。2011年以来，银行板块有10年跑赢沪深300（详见下图）；从行业间收益排名来看，银行年度历史收益在全市场30个行业间排名前5名的年份有7年。这些数据均说明银行板块具备长期较高的配置价值。
二、“宁王”领衔！万亿“现金牛”集体出手，300现金流ETF逆市新高！十数股业绩环比翻倍暴增！
A股五一节后首回调，现金流策略逆市展示防御力！300现金流指数成功收涨，跑赢上证指数、沪深300及中证A500等主要指数。
ETF方面，被动跟踪300现金流指数的300现金流ETF（562080）场内同步收涨，日线四连阳。从日k走势来看，截至收盘，“562080”自4月15日上市以来，仅有3个交易日收阴，场内价格上探1.033元，收于1.032元，最高价及收盘价再创新高！
图：300现金流指数市值前十《澳彩开奖结果开奖记录表2022》成份股涨跌幅（5月9日）
招商证券指出，展望5月，业绩披露期结束后，市场会积极地在业绩改善的行业进行投资标的布局。总体来看，市场有望呈现“权重指数回升，科技成长活跃”的格局。
公开资料显示，300现金流ETF（562080）跟踪的300现金流指数全称为沪深300自由现金流指数，采用自由现金流选股策略，在剔除金融和地产的沪深300成份股中臻选50大“现金奶牛”公司，是市场稀缺的大中盘现金流指数。
从配置价值来看，分析人士指出，历史上我国股市价值风格占优时间较长，300现金流指数的大盘价值风格、以及显著的Alpha使其适合作为底仓资产长期持有。此外，在经济转型、利率下行和不确定加剧的大背景下，现金流率充沛的企业或更具优势，配置价值更为突出。
三、“国家队”重仓2190亿元！吃喝板块韧性凸显，白酒龙头逆市收红！
大盘回调之际，吃喝板块韧性彰显，部分白酒龙头逆市收红。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天走势震荡，最终平盘报收。
消息面上，5月5日，中国酒业协会微信公众号发布消息表示，根据酒业上市公司2025年一季报不完全统计，“国家队”（全国社保基金、中央汇金、香港结算、中国证金以及证金资管等重量级投资机构）对酒业龙头股持仓市值约2190亿元。
有分析指出，“国家队”重仓酒业龙头股彰显对行业长期投资价值的认可。此举料将增强资本市场对酒业股的信心，吸引更多资金流入。对酒业板块而言，这将提升板块整体估值水平，尤其是龙头企业。对股市整体而言，表明“国家队”对消费类蓝筹股的青睐，有望稳定市场预期，引导资金向优质资产配置。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21.51倍，位于近10年来8.63%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，开源证券表示，当前市场核心变化在于对未来宏观经济预期发生改变。白酒方面，当前白酒或已处于底部区间，或可逢低加大配置，具体标的以基本面良好，市占率仍可提升的名优酒企为主。大众品或可关注三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利；二是餐饮相关产业链；三是仍然延续成本红利逻辑，或可寻找年内成本仍处下行区间，利润预期显著改善的品种。
来源：沪深交易所等，截至2025.5.9。
风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、300现金流ETF、食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
责任编辑：何俊熹
