由于交易员们准备迎接特朗普的回归以及美联储放缓降息步伐的可能性，美国国债市场连续两个月的低迷几乎抹去了今年的涨幅。
彭博美国国债回报率指数显示，其 2024 年涨幅从 9 月 17 日(即美联储自 2020 年以来首次降低借贷成本的前一天)的 4.6% 的峰值缩减至约 0.7%。
这标志着全球最大债券市场出现了令人失望的连跌，美国经济复苏的迹象，以及特朗普胜选将带来更快通胀的预期(鉴于他在竞选中做出的提高关税和降低税收等承诺)，令债券市场遭受重创。
哥伦比亚线程针公司驻纽约策略师 Ed Al-Hussainy 表示：“美国国债市场正在努力寻找北极星。有太多的变数。”
投资者原本预计美联储的宽松政策将带来意外之财。然而事实并非如此，自 9 月 18 日以来，10 年期国债收益率飙升近四分之三，创下 1989 年以来降息周期头两个月的最大涨幅。
买家涌现
上周五，大量买家入场，因为 10 年期国债收益率自 5 月份以来首次升至 4.5%，这表明一些投资者对 2024 年实现正年度回报抱有希望。
其他交易员可能不愿意断定市场下滑已经结束，因为市场对美联储还能进一步降息多少的怀疑与日俱增。美联储主席鲍威尔上周表示，美联储并不“急于”降息，因此下个月的利率决议现在被视为几乎只有50%的概率降息。
这一切都可能使市场处于不确定状态，直到下一轮关键数据公布，首先是美联储青睐的月底通胀指标，这是一系列报告中的第一份，可能决定美联储官员在 12 月份采取什么行动。
上周五，零售销售报告表现强劲，十年期国债收益率达到最高点。彭博经济意外指数跃升至 2 月份以来的最高水平，表明经济数据超出预期。
交易员目前预计未来 12 个月美联储将总共降息约75个基点，约为 9 月份同期降息幅度的一半。
摩根大通公司策略师 Jay Barry 上周在一份报告中写道，经过过去几个月的抛售，10 年期美债“看似便宜”，但估值仍不足以提供买入机会。他们“宁愿耐心等待近期走势消退”。
对于债券投资者来说，这是充满虚假希望的一年中的又一次挫折。从 4 月下旬到 9 月中旬，美国国债市场回报率超过 8%，引发了人们对 2024 年表现稳健的短暂幻想。
投资者最好把钱存入相当于现金的美债中，到 2024 年迄今为止，其回报率约为 4.6%。美国政府债券的回报率将连续第四年落后于现金，这是自 1991 年彭博数据开始以来最长的一段时间。
对于RBC BlueBay Asset Management 首席投资官Mark Dowding来说，长期债券的下跌趋势尚未结束。他押注 30 年期债券收益率将升向 5%，这是 2023 年 11 月以来的最高水平，因为他预计特朗普政府可能会通过减税扩大预算赤字。目前该债券收益率约为 4.6%。
他表示：“财政和债务发行方面的风险意味着投资者将要求更高的风险溢价。”
责任编辑：于健 SF069《福彩3d牛彩网三天计划》
球赛的成败离不开合适的排兵布阵和比赛策略， ♍而西昊的战术，是将创新与研发放在首位，从而一步步建立起好产品 ♍的根基。一方面，每年近5000万研发投入 ⛵，近百人的研发团队， ❦成立了人体工学研究院 ⛸，联合行业专家、机构进行人体工学科研攻坚 ⚾等福彩3d牛彩网三天计划，使得西昊的成长始终处于稳健上升的状态 ♎。
去欧洲“寻根”的南美球员，大部分是由于生计所迫 ♓。生于巴西贝内西亚的理查利森，就像罗马里奥、罗纳尔多一样，年 ♋少时在贫民窟经历了太多的苦难，“但我从未失去对足球的热爱。” ⛄后来他从巴西弗罗米嫩塞队出道，随后被英超沃特福德引进，今年以5800万欧元的身价加盟热刺；阿根廷22岁小将阿尔瓦雷斯，年 ❢初就被曼城以1700万欧元买断 ❦。他的老东家河床队与培养了马拉 ♎多纳的博卡青年队，并称阿根廷传统两强，近年来因为深陷债务危机 ♈，只能靠不断出售球员来维系。2011年，河床队遭遇建队110 ♌年以来首次降级，“那一天我快要死了。”阿根廷《民族报》的评论 ♓员回忆道。河床的衰落与阿根廷的经济大环境密不可分，而整个南美 ♋近年来似乎都难以突破“中等收入陷阱”，其联赛也在又一个“失落 ⛵的十年”中逐渐迷失。巨额债务、上座率惨淡、转播收视率每况愈下 ♑，很多球队甚至被禁止注册参加联赛，欠薪更是家常便饭 ❡。
本报记者 晋厉公 【编辑:韩真真 】
