聚焦算力产业链，国内方面，互联网大厂资本开支同比高增，阿里云计算相关业务收入呈两位数增速，腾讯收入利润受益于AI战《优冠体育赛事平台》略深化均呈两位数增长，AI驱动下的降本增效初现。海外链方面，中美加征关税暂停，出口链影响边际弱化，估值仍处历史低位。
国产替代之光，科创自立自强！乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链，具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
责任编辑：杨赐
