作者： 齐琦
[ 银河证券研究报告指出，通胀面临的潜在风险增加，尽管目前出现“二次通胀”的概率仍然较低，但包括经济增长上修、劳动市场韧性、房价坚挺和能源市场面临地缘政治等中短期风险不容小觑。 ]
国内商品期市收盘，原油系领涨，截至收盘，SC原油主力合约大涨3.86%，报收678.3元/桶，高硫燃料油主力合约收涨4.19%，低硫燃料油主力合约收涨4.44%。
消息面上，近期巴以冲突持续升级，原油价格低位反弹后出现急涨，WTI原油期货、布伦特原油期货价格均于10月13日大涨，日内涨超5%。
但行业人士认为，巴以冲突再起，对原油供给端造成影响，油价上涨也将带来通胀风险。
能源价格持续冲高
近期全球能源价格再冲高，地缘政治风险和供需紧张局势是主要推手。
目前最大的担忧是霍尔木兹海峡航运通道的运输问题。因为该航道是全球20%原油运输要经过的地方，《万博app下载最新版》如果冲突进一步升级，将影响全球能源供应，能源价格将被再度推高。
早在1973年，第四次中东战争后，阿拉伯主要产油国实施了一系列削减产量、石油禁运等措施，引发全球石油危机，国际油价一度在半年内上涨300%。
中信期货分析师桂晨曦指出，此前出现地缘冲突期间，油价上涨后回落。此次巴以冲突尚未波及周边产油国，对基本面的影响有限。然而，避险情绪可能会支撑价格，市场仍需注意事态的任何升级。
除了油价，近期巴以冲突升级也推动欧洲天然气价格跳涨。
通联数据显示，上周欧洲TTF天然气价格收于48.86欧元/兆瓦时，较前一周上涨29.1%；美国NYMEX天然气期货价格收于3.35美元/百万英热，较前周环比上涨9.4%。
通胀风险回升
油价叠加天然气价格上涨前景，令业内担心，冲突如果持续更久、范围扩大，恐令全球再次遭遇一波通胀潮。
上海师范大学天华学院商学院经济学教授朱颖认为，巴以冲突给全球经济带来的最大不确定是油价，油价上涨推升了通胀风险。
美国劳工统计局10月12日公布的数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%与上月持平，超过预期的3.6%，环比增速较上月的0.6%放缓至0.4%，超过预期的0.3%。其中，能源项通胀环比增速为1.5%。
“国际能源署（IEA）10月份的报告表示，中东地缘政治紧张局势急剧升级已令市场紧张不安，该地区占到海运石油贸易的三分之一。”朱颖进一步分析称，市场担心巴以冲突的连锁反应会影响到一些主要产油国，从而引发供应下降。此外，石油输出国组织也在不断收紧供应。IEA预计今年石油需求将增加230万桶/日，总量平均为1.019亿桶/日，创下新纪录。
银河证券研究报告指出，全球能源市场在面临减产和地缘等风险的基础上，美联储控通胀的压力并未减弱，不宜忽视年内再加息一次的可能。通胀面临的潜在风险增加，尽管目前出现“二次通胀”的概率仍然较低，但包括经济增长上修、劳动市场韧性、房价坚挺和能源市场面临地缘政治等中短期风险不容小觑。
明明认为，当前美国通胀黏性主要由核心服务项构成，在全球经济增长动力趋弱以及利率上行的背景下，能源项对于美国通胀的扰动或趋弱。美国劳动力市场紧张态势的缓解有望减弱核心服务项通胀上行压力，但仍需担忧美国房地产市场阶段性回暖对于住房项通胀下行的阻碍。
责任编辑：周唯
