文/广州日报全媒体记者 王楚涵
银行股股价走高 上市银行一季度业绩增速放缓
5月8日，银行股成为引领大盘上攻的中坚力量，截至当日收盘，银行板块上涨4%，《快橙》国企共赢ETF、银行ETF等均涨超4%，其中银行ETF全天成交额逾14亿元，刷新超2年来新高。
事实上，自4月初以来，银行板块一路震荡走高，累计上涨超10%。中行、农行、中信银行等多只银行股，自3月初以来，股价累计涨超30%。
除银行板块外，中字头股票等概念板块涨幅居前。从资金面来看，4月以来，按照区间成交均价计算，“中特估”概念股合计获得北上资金增持30.86亿元。
“本轮银行板块行情主要受益于‘中特估’概念催化，叠加稳增长政策延续以及部分银行 2023年一季报业绩表现超预期，为银行估值重塑和提升打开空间。”中国银河证券银行业分析师张一纬分析，截至目前，银行板块股息率为3.53%，在31个申万一级行业中排名第4，归母净利润连续3年保持正增长，平均ROE为10.15%。
从业绩来看，上市银行业绩增速放缓，但分化格局延续、部分银行表现超预期。数据显示，2023年一季度，42家上市银行累计营业收入1.5万亿元，同比下降4.39%，累计归母净利润 5742.96亿元，同比增长2.09%，均低于2022年增速水平。从个股层面来看，杭州银行、江苏银行、无锡银行、苏州银行和常熟银行归母净利润增速靠前，同比增速超过20%。
从持仓角度来看，当前基金对银行板块重仓持股比例处于低位，具有较大潜在提升空间。截至2023年一季度末，银行板块基金重仓持股比例为2%，处于近十年7.3%的分位数，相较过去十年的均值水平4.2%具有潜在提升空间。2023年一季度末，相对于各行业在沪深300中的配置权重占比，主动偏股基金持有银行的超额配置比例处于全市场最低，为-9.7%，相对于资金较为聚集的电子、电力设备及新能源、计算机等热门赛道，主动偏股基金对银行板块明显大幅低配。
银行基本面持续回暖可期，具有估值修复空间
展望后市，中信证券研究报告指出，预计二季度开始银行业息差二阶导改善、下半年开始一阶导改善，资本市场与财富市场稳步回暖，预计年内后续季度营收与盈利增速出现修复，板块步入可积极配置阶段。
光大证券金融业首席分析师王一峰分析，伴随着经济景气度逐步提升，政策主导的信用扩张有望逐步向市场化融资需求切换，有助于银行信贷投放取得更好量价平衡，稳定利息收入。从估值角度看，前期银行板块经过回调后，具有修复空间。在投资标的上可关注：经营基本面优质的零售股份行，中期反弹配置机会；受益于“中特估”的大行稳健表现；区位经济景气度高，经营稳定的优质中小银行。
“银行股的核心逻辑是宏观经济，之前要看政策预期，如今政策预期落地后，下阶段就要看经济的持续性。”中泰证券研究所所长戴志锋表示，第一条选股主线是确定性增长逻辑：收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行板块；第二条选股主线是修复逻辑：地产回暖+消费复苏。
中国银行：目前经营活动一切正常，外部环境未发生重大变化
