铜：
欧美圣诞节休市，国内铜价高位震荡。日本央行行长表示，如果可持续实现2%通胀目标的可能性“充分”提高，日本央行将考虑改变负利率货币政策，这也是日央行连续表达结束负利率的意愿。日央行如果加息可能引起美元走弱，但也要防止市场抛售美元资产带来的流动性问题。近期红海事件及海外矿山减产扰动支撑铜价表现偏强，但能否影响市场对明年铜供求平衡有待观察。短期来看，随着美元指数连续走弱，美股重心抬升，海外风险偏好仍较高，并推动国内价格出现缓涨行情。但国内消费季节性淡季或愈发显现，高铜价或最终难以维系，存在一定回调整理风险，关注元旦前后市场情绪的变化。
镍&不锈钢：
氧化铝&电解铝：
锡：
锌：
沪锌夜盘主力持平，报21330元/吨，锌期货仓单4523吨，较前一日减少626吨。LMELME圣诞节休市。上海0#锌对对2401合约升水160-180元/吨附近，对均价贴水0-10元/吨附近；广东0#锌对沪锌2402合约升水190-200元/吨左右，粤市较沪市贴水10元/吨；天津0#锌对2401合约报升水90-150元/吨附近，津市较沪市贴水60元/吨。01-02价差+40元/吨，02-03价差+40元/吨。1月国产矿加工费报至4，300元/金属吨附近，含硫酸的国内冶炼加工利润维持正值，冶炼开工短期内调低可能性不高。进口方面，虽然上周上海清关量减少，但预计12月底仍有大量2#锌流入国内，国内锌锭供应较为过剩，预计国内锌月差仍有下行空间。
硅：
25日工业硅震荡偏强，主力2402收于14245元/吨，日内涨幅0.07%，持仓量增仓848手至65279手。百川硅参考价15312元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。其中#553各地价格区间涨至14650-15600元/吨，#421价格区间涨至15700-16300元/吨。最低交割品#421价格收涨至13850元/吨，现货贴水收至420元/吨。新疆、内蒙地区出现限负荷管理，北方供给开始下滑，西南停产规模继续扩大，晶硅需求仍在持续释放，供应紧缩逻辑支撑现货继续走高。此外云南部分厂家出售库存421，也带动高品位市场成交继续升温。预计近期现货偏紧格局对硅价仍有支撑、但支撑力相对有限，关注西北硅厂后续开炉进度。
碳酸锂：
昨日碳酸锂期货2401合约涨2.03%至9.8万元/吨，2407合约涨2.19%至10.3万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下降500元/吨至9.9万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降500元/吨至9万元/吨，电池级氢氧化锂下降1000元/吨至8.7万元/吨，基差约-0.38万元/吨。仓单方面，昨日仓单增加810吨至4360吨。现货市场来看，市场整体贸易冷清。12月生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，特别是受到价格快速下跌，部分锂盐厂重回亏损状态，部分上游逐步停止出货。需求方面，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，尽管终端数据方面环比实现增长，但并未带动上游好转和补库需求，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。库存方面，上周社会库存增加2%至6.37万吨，其中下游增加3%至1.34万吨，其他环节减少1%至1.12万吨，冶炼厂增加2%至3.91万吨。供需双弱，交易逻辑逐渐回归基本面，价格呈现区间震荡，等待新的强驱动因素出现，关注现货贸易流向和供应减产情况。
责任编辑：李铁民
